地產(chǎn)業(yè)內(nèi)流行一句話：“關(guān)鍵時(shí)刻看政策，平常時(shí)候看銷量”，而目前地產(chǎn)市場(chǎng)正屬于政策轉(zhuǎn)向平穩(wěn)、成交量開始環(huán)比逐步抬頭的狀態(tài)。

        一位大型券商研究員告訴  《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，目前其統(tǒng)計(jì)的37個(gè)城市，區(qū)域從長(zhǎng)三角到中部再到西部，成交量都開始出現(xiàn)逐漸回升態(tài)勢(shì)。特別是中西部地區(qū)受到調(diào)控影響較小，房地產(chǎn)價(jià)格不曾大幅下降，成交量卻開始回升。

        那么，哪些區(qū)域受到調(diào)控政策影響較??？這些區(qū)域中又隱藏著哪些投資機(jī)會(huì)？《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者將為您探尋這些區(qū)域地產(chǎn)公司。

　　2010年4月，新一輪地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)，讓全國(guó)樓市成交量瞬間萎靡，地產(chǎn)股也因此大跌，并帶領(lǐng)各大板塊讓上證指數(shù)創(chuàng)出新低。大智慧數(shù)據(jù)顯示，地產(chǎn)股板塊一度下跌了20%左右。

        然而，隨著調(diào)控預(yù)期目標(biāo)逐漸顯現(xiàn)，多位券商分析師認(rèn)為，目前來看更嚴(yán)厲調(diào)控政策出臺(tái)的可能性較小，政策已趨于平穩(wěn)，而下半年隨著供給增加以及剛性需求的逐步恢復(fù)，樓市成交量將會(huì)繼續(xù)保持回升態(tài)勢(shì)，有利于房地產(chǎn)板塊的震蕩上行。

        “在政策趨于平穩(wěn)的情況下，地產(chǎn)股就要看成交量了。”一位大型券商研究員如是說。

樓市成交量乍現(xiàn)抬頭跡象

        在經(jīng)歷了成交大幅下降后，7月至今，樓市成交量開始出現(xiàn)了抬頭的跡象。從7月份數(shù)據(jù)來看，該月國(guó)內(nèi)37個(gè)主要城市的日均交易量即已環(huán)比回升。莫尼塔行業(yè)研究員指出，37個(gè)主要城市的日均交易量在5月遭受了36%的環(huán)比下跌，6月環(huán)比下跌的速度放緩至13%，而7月中37個(gè)主要城市的日均交易量環(huán)比6月已經(jīng)出現(xiàn)了4.3%的增長(zhǎng)。

        值得注意的是，其中一線城市環(huán)比增長(zhǎng)開始于6月，而東部城市從7月開始交易量也出現(xiàn)了正增長(zhǎng)，中西部城市的交易量水平盡管仍然處在下行通道中，但是環(huán)比下滑的速度已經(jīng)大大放緩。

        上述研究員指出，“根據(jù)我們的數(shù)量模型顯示，當(dāng)前流動(dòng)性和貨幣因素能夠支撐的樓市交易量顯著高于當(dāng)前的實(shí)際水平，這可能意味著樓市交易量后期依然有繼續(xù)環(huán)比增長(zhǎng)的空間。”

關(guān)注二、三線城市地產(chǎn)企業(yè)

        中原證券最新房地產(chǎn)數(shù)據(jù)顯示，8月2日~8月8日，長(zhǎng)三角5城市周成交量環(huán)比平均增加10.73%。其中上海、杭州、南京和蘇州的市場(chǎng)周成交量環(huán)比分別增加5.76%、20.77%、110.97%和17.81%，僅無錫周成交量環(huán)比減少13.65%。

        同時(shí)，珠三角3城市周成交量環(huán)比平均減少0.84%。值得注意的是，深圳和廣州周成交量環(huán)比分別增加4.89%和31.87%，東莞周成交量則環(huán)比減少12.20%。

        中部區(qū)域2城市周成交量環(huán)比平均減少4.03%。其中，武漢商品房周成交量環(huán)比增加1.44%，長(zhǎng)沙商品房周成交量環(huán)比減少8.00%。

        西部區(qū)域3個(gè)城市成交環(huán)比平均增加3.66%。其中，重慶、成都市場(chǎng)周成交量分別環(huán)比減少5.02%和6.31%，貴陽市場(chǎng)周成交量環(huán)比增加55.10%。

        一位陽光私募研究員認(rèn)為，目前來看，上述統(tǒng)計(jì)的37個(gè)城市中，大部分區(qū)域從長(zhǎng)三角到中部再到西部，成交量都開始出現(xiàn)逐漸回升態(tài)勢(shì)，在政策調(diào)控趨于穩(wěn)定的情況下，投資者可以關(guān)注那些成交量逐漸回升城市的地產(chǎn)公司。

        “而在成交量開始回升的情況下，前期一些區(qū)域地產(chǎn)成交價(jià)格受調(diào)控影響較小的房地產(chǎn)企業(yè)更應(yīng)該受到關(guān)注。”

        莫尼塔地產(chǎn)行業(yè)分析師王沛認(rèn)為，中西部地區(qū)一些受調(diào)控影響較小，房地產(chǎn)價(jià)格沒有大幅下降，成交量卻開始回升的區(qū)域地產(chǎn)企業(yè)股值得重點(diǎn)關(guān)注。

        他指出，根據(jù)觀察，從2010年4月份國(guó)家調(diào)控至今，這些城市樓市成交量所有下滑，房?jī)r(jià)卻并沒有下跌，而近期其成交量也開始慢慢抬頭，投資者可以予以關(guān)注的地產(chǎn)公司正是位居二、三線城市中。二線城市如：武漢、西安、昆明、長(zhǎng)沙、重慶、銀川、貴陽等等；三線城市如：宜昌、岳陽、牡丹江、安慶、廊坊等。

        另外一個(gè)有趣的現(xiàn)象是，根據(jù)近期部分地產(chǎn)企業(yè)中報(bào)來看，《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者發(fā)現(xiàn)，雖然基金整體在二季度大幅降低了地產(chǎn)股的配置比例，但個(gè)別二、三線城市地產(chǎn)股卻受到逆勢(shì)增持。有基金經(jīng)理表示，此次反彈也參與了地產(chǎn)板塊，但目前重點(diǎn)已不再是一線大企業(yè)，而是對(duì)有二、三線城市土地資源的地產(chǎn)公司更為看好。

值得關(guān)注的地產(chǎn)類個(gè)股

        《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者了解到，在二線城市中，貴陽市有中天城投，武漢有福星股份，昆明有云南城投，重慶有渝開發(fā)等地產(chǎn)上市企業(yè)；而三線城市則有榮盛發(fā)展等等，皆值得關(guān)注。

中天城投  純土地儲(chǔ)備超1萬畝

（000540，收盤價(jià)11.10元）

　　　　中天城投是貴陽房地產(chǎn)市場(chǎng)規(guī)模最大的開發(fā)商，項(xiàng)目主要分布在貴陽目前的主城區(qū)和未來的新中心區(qū)，還擁有教育、物業(yè)等資源。

        日前公布的中天城投半年報(bào)顯示，上半年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入9.4億元，同比增長(zhǎng)29.5%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.9億元，同比增長(zhǎng)46.6%?；久抗墒找鏋?.2元。

        廣發(fā)證券指出，下半年公司的最大關(guān)注點(diǎn)在于安井漁安片區(qū)一級(jí)土地開發(fā)項(xiàng)目首批土地的出讓，估計(jì)數(shù)量將有超過1000畝左右，這將其是今年的業(yè)績(jī)彈性所在。

        同時(shí)，“超過4000畝可開發(fā)用地的烏當(dāng)奶牛廠”的獲得將為公司后續(xù)增長(zhǎng)提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。這很好地解決了投資者關(guān)于  “5600畝一級(jí)開發(fā)土地拍賣后公司高增長(zhǎng)何以為繼”的擔(dān)憂。公司具備持續(xù)獲得優(yōu)質(zhì)資源的能力。

        公司純土地儲(chǔ)備已超過1萬畝，而且還擁有低價(jià)獲得的會(huì)展城以及4億噸煤礦、2000萬噸錳礦等資源。公司是資本市場(chǎng)上為數(shù)不多的同時(shí)具備高成長(zhǎng)性和豐富優(yōu)質(zhì)資源的房地產(chǎn)公司。

福星股份  未來兩年進(jìn)入結(jié)算高峰

（000926，收盤價(jià)10.20元）

        福星股份旗下的福星惠譽(yù)房地產(chǎn)有限公司是公司全資子公司，是一家立足于武漢舊城改造、城中村改造和土地一級(jí)開發(fā)的公司。

        中報(bào)顯示，2010年1至6月公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.1億元，比上年同期增長(zhǎng)28%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.3億元，比上年同期增長(zhǎng)79%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.7億元，比上年同期增長(zhǎng)90%。每股收益0.38元（其中獲得稅后股票投資收益8095萬，折合每股收益約為0.11）。

        國(guó)都證券指出，公司土地儲(chǔ)備豐富，達(dá)到470萬平方米，未來兩年有望進(jìn)入結(jié)算高峰。正在開發(fā)銷售的項(xiàng)目中，上半年結(jié)算收入中占比較大的國(guó)際城項(xiàng)目毛利率44%，水岸星城毛利率52%。國(guó)際城建筑面積約59萬平方米，該項(xiàng)目一期商鋪、住宅已竣工，一期公寓、寫字樓已封頂，該項(xiàng)目累計(jì)實(shí)現(xiàn)結(jié)算面積7.64萬平方米，結(jié)算收入9.05億元。此外，該項(xiàng)目是公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的重要收入來源，也是公司業(yè)績(jī)的重要保障。

榮盛發(fā)展  快速增長(zhǎng)確定性強(qiáng)

（002146，收盤價(jià)11.90元）

        榮盛發(fā)展是河北廊坊一家房地產(chǎn)開發(fā)公司，公司項(xiàng)目主要分布于河北廊坊、安徽蚌埠、江蘇南京、湖南長(zhǎng)沙、山東聊城等三線城市。

        榮盛發(fā)展近期公布了2010年中期報(bào)告。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入28.28億元，同比增長(zhǎng)102.42%，利潤(rùn)總額5.33億元，同比增長(zhǎng)59.76%，凈利潤(rùn)4.01億元，同比增長(zhǎng)61.04%。每股收益為0.28元，同比增長(zhǎng)47.37%。

        中原證券指出，公司業(yè)績(jī)的顯著增長(zhǎng)主要源于房地產(chǎn)結(jié)算收入的大幅增加，報(bào)告期內(nèi)，公司結(jié)算61.29萬平方米，結(jié)算收入28.34億元，結(jié)算均價(jià)4624元/平方米。

        公司上半年銷售良好，未來兩年業(yè)績(jī)高度鎖定。報(bào)告期內(nèi)，公司銷售面積68.45億元，銷售金額34.09億元，銷售均價(jià)4980元/平方米。公司報(bào)告期末預(yù)售賬款達(dá)到45.67億元，這兩項(xiàng)資源已經(jīng)達(dá)到我們預(yù)計(jì)2010和2011年?duì)I業(yè)收入合計(jì)的65%，今明兩年快速增長(zhǎng)確定性強(qiáng)。

        預(yù)計(jì)公司2010~2011年的結(jié)算面積分別為58萬平方米和70萬平方米，營(yíng)業(yè)收入分別為53.51億元和69.95億元。