自9日起中國人民銀行再次上調(diào)人民幣存貸款利率，這也是過去4個月中第三次加息。另外存款準(zhǔn)備金率經(jīng)7次提高后，也達(dá)到19%的歷史峰值。專家認(rèn)為，房地產(chǎn)企業(yè)今后貸款將越來越難，融資成本越來越高，一些企業(yè)甚至可能會因資金“斷鏈”而突然死亡，行業(yè)整合將加速。

　　國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2010年全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)資金來源72494億元，比上年增長25.4%。但最明顯的特點就是，利用外資、自籌資金增速較快，與2009年的數(shù)據(jù)相比，2010年國內(nèi)貸款的占比從20%下降到17%，自籌資金則從31%上升到37%，而開發(fā)商貸款和按揭貸款增速總體放緩。與此同時，高價購地、跨業(yè)經(jīng)營、過度擴(kuò)張、負(fù)債率偏高等被認(rèn)為存在高風(fēng)險的房地產(chǎn)公司，其經(jīng)營狀況也已成為監(jiān)管部門的重點跟蹤對象。

　　不僅如此，多數(shù)房地產(chǎn)企業(yè)在資本市場進(jìn)行公開募資的難度也越來越大。自去年4月中旬以來，21家地產(chǎn)上市公司公布了增發(fā)預(yù)案，預(yù)計募資432億元，其中，僅有ST東源、道博股份、萬澤股份通過了證監(jiān)會批準(zhǔn)。

　　在資金壓力下，一些香港上市的內(nèi)地開發(fā)商已開始加速多元化融資途徑，其中，發(fā)行海外債券、票據(jù)及信托、基金等融資方式被廣泛應(yīng)用。碧桂園和恒 大地產(chǎn)新年伊始便已相繼在港發(fā)行債券融資。但房企海外融資代價也十分高昂，以恒 大地產(chǎn)為例，今年1月14日發(fā)行的5年期以美元結(jié)算的人民幣債券，利率分別為7.5%和9.25%，而在2010年1月和4月恒 大先后兩次發(fā)行共13.5億美元債券時的利率竟高達(dá)13%。更有房企融資成本高達(dá)15%，這種融資方式也被業(yè)內(nèi)人士批評為“飲鴆止渴”。

　　此外，房地產(chǎn)信托融資難度也面臨加大的趨勢。有統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，房地產(chǎn)開發(fā)商通過信托融資也逐步減少，2010年10月份，共有253款信托產(chǎn)品，其中，資金流向房地產(chǎn)領(lǐng)域的有57款，占比22.53%。而到去年12月份，在302款信托融資品種中，流向房地產(chǎn)領(lǐng)域的只有29款，占比下降為9.6%。

　　戴德梁行華東區(qū)域住宅部董事伍慧敏稱，一次次加息將與限購、限貸等抑制需求的措施形成合力，全面收緊房地產(chǎn)企業(yè)的資金來源。如果一系列政策嚴(yán)格執(zhí)行，實力相對不足的開發(fā)商將首當(dāng)其沖遭遇資金 “斷鏈”危險。近期已有不少房企通過尋找股東入股、項目轉(zhuǎn)讓等途徑應(yīng)對資金困局，一段時間內(nèi)“大魚吃小魚”、市場“洗牌”在所難免。

　　上海易居房地產(chǎn)研究院綜合部部長楊紅旭認(rèn)為，今年開發(fā)商“不差錢”的局面將改變，部分企業(yè)將面臨被迫降價促銷進(jìn)行資金回籠，這也有助于房價適當(dāng)回調(diào)。