除了旭輝集團(tuán)、新城控股、中國新天地有限公司，業(yè)內(nèi)還傳出重慶協(xié)信、金輪集團(tuán)等公司，均有可能于第四季度在港上市。分析人士指出，與內(nèi)地目前上市進(jìn)程緩慢相比，港交所卻在三季度打開了一個(gè)機(jī)會(huì)窗口。今年除了上海三湘[簡介 最新動(dòng)態(tài)]股份在內(nèi)地成功借殼上市外，并無其它房企在內(nèi)地成功上市的案例。
據(jù)了解，旭輝集團(tuán)已經(jīng)通過了香港上市聆訊，但何時(shí)招股還要視市場情況而定。而此前新城一直想在中國內(nèi)地進(jìn)行二次上市，但由于國內(nèi)融資通道一直未打開，新城控股便轉(zhuǎn)道港交所謀求新的發(fā)展平臺(tái)。
“雖然香港資本市場出現(xiàn)了短暫的窗口期，但投行卻并不樂觀。投行并不認(rèn)為現(xiàn)在是所謂抄底的最好機(jī)會(huì)，因此想盡力壓低房企的上市價(jià)格，以期獲得更多的收益。”乘星行機(jī)構(gòu)總經(jīng)理李驍表示。
赴港IPO小高峰
業(yè)內(nèi)人士表示，旭輝集團(tuán)有望成為本輪赴港上市潮中，第一個(gè)掛牌交易的內(nèi)地房企。此前有消息稱，旭輝[簡介 最新動(dòng)態(tài)]計(jì)劃今年10月展開前期的上市推介，并有望11月正式掛牌。
據(jù)一份銷售文件顯示，旭輝集團(tuán)本次計(jì)劃發(fā)行12.55億股，占公司股本的21.75%。而募集的資金，將用于收購新的地產(chǎn)項(xiàng)目或者土地。
“我們上市是確定的，但有關(guān)上市進(jìn)行到哪一步，現(xiàn)在還不方便講，只能說現(xiàn)在市場傳的那些信息未必準(zhǔn)確。”旭輝集團(tuán)相關(guān)人士告訴記者，目前確切的掛牌時(shí)間仍未定，也不方便透露上市規(guī)模等信息。
記者在采訪中了解到，幾家房企雖然正在準(zhǔn)備上市事宜，但對(duì)上市前景都顯得頗為謹(jǐn)慎。
“我們公司準(zhǔn)備赴港上市，進(jìn)程均在正常進(jìn)行。”協(xié)信房產(chǎn)給記者的回復(fù)中確認(rèn)了正在準(zhǔn)備上市的消息，但卻并未提及市場推介計(jì)劃進(jìn)展是否順利。
房企的謹(jǐn)慎，與市場行情不佳有直接關(guān)系。據(jù)了解，旭輝集團(tuán)此前原計(jì)劃募資3億至5億美元，之后縮減至2億-3億美元。金輪集團(tuán)擬在年底前在港上市，集資規(guī)模則不超過1億美元。
“現(xiàn)在應(yīng)該說是在港上市的一個(gè)新機(jī)會(huì)，但行情卻沒有三年前那么好。公司在努力做基礎(chǔ)推介工作，但上市究竟能達(dá)到多大規(guī)模還真不清楚。”新城集團(tuán)相關(guān)人士告訴記者。
此次赴港上市的新城控股，是已在上交所上市的房企江蘇新城的母公司。據(jù)了解，新城控股最快在11月中旬開始招股，預(yù)計(jì)集資約3.5億美元。
業(yè)內(nèi)人士指出，新城集團(tuán)相當(dāng)重視此次上市。為保證上市工作進(jìn)展順利，今年下半年新城集團(tuán)將原江蘇新城有豐富投融資經(jīng)驗(yàn)的證券事務(wù)代表王國寧，調(diào)到了新城控股以加強(qiáng)與投資者的聯(lián)系與溝通。
“2009年內(nèi)地房企在港上市的平均市盈率達(dá)到了14倍，而內(nèi)地房企目前赴港上市的平均市盈利只有6-7倍左右，只有三年前一半的水平。”李驍表示，目前內(nèi)資房企在香港市場遠(yuǎn)沒有2009年那樣受歡迎。
受市場形勢影響，瑞安房地產(chǎn)對(duì)于商業(yè)的分拆上市，也持謹(jǐn)慎樂觀的態(tài)度。
“今年五六月份我們已經(jīng)向港交所提交了中國新天地申請(qǐng)上市的報(bào)告，上市仍按程序在進(jìn)行中，但沒有具體的時(shí)間表。”瑞安房地產(chǎn)投資者關(guān)系部相關(guān)人士表示。
據(jù)了解，中國新天地的上市規(guī)模約10億美元。瑞安房地產(chǎn)相關(guān)人士告訴記者，公司希望能獲得較高的市場估值，如果市價(jià)過低，也不急于一定要在某個(gè)時(shí)間段內(nèi)上市。“我們要找到一個(gè)相對(duì)平衡的區(qū)間，希望公司和投資者能夠獲得雙贏。”瑞安房地產(chǎn)方面表示。
“規(guī)模小更容易上市”
與內(nèi)地目前上市進(jìn)程緩慢相比，港交所卻在四季度打開了一個(gè)機(jī)會(huì)窗口。
李驍指出，香港以進(jìn)出口貿(mào)易和金融、地產(chǎn)為主要支柱，受歐債危機(jī)的影響相當(dāng)大。“在這樣的大背景下，香港需要引入一些內(nèi)地房企來提振香港證券市場。而三季度以后很多內(nèi)地房企通過香港市場發(fā)債、融資，其實(shí)就暗含著香港資本市場，已經(jīng)對(duì)房企再次打開了一個(gè)機(jī)會(huì)窗口。這對(duì)求錢若渴的房企來說，是上市融資的好機(jī)會(huì)。”李驍說。
一家投資公司高層向記者表示，相對(duì)于內(nèi)地資本市場，香港市場化程度更高，這成為吸引內(nèi)地房企的一個(gè)重要原因。
“在港交所上市要比在內(nèi)地上市相對(duì)容易些，而且在香港可以與更多的國際資本有來往，能獲得較寬的資金渠道。內(nèi)地房地產(chǎn)調(diào)控的時(shí)間可能會(huì)比想像中更長，這對(duì)那些想借力資本市場進(jìn)一步擴(kuò)大規(guī)模的開發(fā)商來說，赴港上市則可以在政策嚴(yán)控期仍獲得資本市場的支持，減少因政策原因而無法獲得的融資。”上述投資公司高層說。
不過分析師也指出，雖然計(jì)劃上市房企數(shù)量不少，但總的上市規(guī)模卻并不大。
金輪集團(tuán)的擬上市規(guī)模只有約1億美元；即使是旭輝集團(tuán)，目前披露的上市規(guī)模也只有2億至3億美元。
“上市規(guī)模小，房企就更容易成功。待成功上市之后，可以通過配股等方式再擴(kuò)大規(guī)模。重要的是房企能夠進(jìn)入香港資本市場，并在這個(gè)平臺(tái)上獲取更多的資源。”盛勢投資副總裁簡宏洲指出。
此外，如果房企上市規(guī)模太大，市場的接受度將進(jìn)一步下降。“開發(fā)商的入市規(guī)模如果高達(dá)上百億美元，恐怕香港市場也會(huì)吃不消，投資者的利益可能會(huì)受到影響，這是香港相關(guān)部門不愿看到的，所以他們也會(huì)調(diào)控房企上市的規(guī)模。畢竟現(xiàn)在仍處于低迷期，投資者投資積極性不高，對(duì)內(nèi)房股的認(rèn)可度也較低。”李驍表示。
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