近日，具有廣州國資背景的越秀集團(tuán)完成收購香港創(chuàng)興銀行75%股份，總現(xiàn)金代價(jià)約為116.4億港元（約合90.97億元人民幣），這也是國內(nèi)首宗由地方國資背景房企完成的境外銀行并購。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，截至目前，已經(jīng)有包括萬科、恒大、新湖中寶在內(nèi)的超過30家房企“涉銀”。
多位業(yè)內(nèi)人士在接受記者采訪時(shí)表示，房企入股銀行看重的是銀行為其上下游企業(yè)做供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)空間，而并非差錢。“不出意外，這一趨勢會在2014年得到延續(xù)。”深圳一位房地產(chǎn)基金高層人士預(yù)計(jì)。
大型房企參股銀行
近日越秀集團(tuán)宣布，向創(chuàng)興銀行全體股東提出的部分要約收購獲得創(chuàng)興銀行股東的廣泛接納。2月5日是部分要約收購的最后截止日，截至2月5日，越秀集團(tuán)共收到股份總數(shù)為4.24億股，占創(chuàng)興銀行已發(fā)行股本的97.51%。根據(jù)部分要約條款，該集團(tuán)將接納要約收購股份總數(shù)為3.26億股，占創(chuàng)興銀行已發(fā)行股本的75%。
越秀集團(tuán)此次收購的代價(jià)高達(dá)116億港元，交易完成后，創(chuàng)興銀行將繼續(xù)保留香港上市地位。這是改革開放以來廣州市企業(yè)在港的最大收購案，也是地方國企在港首次并購銀行。
在越秀成功收購前，剛剛涉足快消行業(yè)的恒大地產(chǎn)也宣布涉足銀行。據(jù)了解，該公司從去年11月13日至今年1月24日期間，已通過附屬公司在市場上買入約4.03億股華夏銀行，金額為33.03億元。
華夏銀行去年披露的三季報(bào)顯示，當(dāng)時(shí)前五大股東分別為首鋼總公司（持股20.28%）、國網(wǎng)英大國際控股集團(tuán)有限公司（持股18.24%）、德意志銀行盧森堡股份有限公司（持股9.28%）、德意志銀行股份有限公司（持股8.21%）、紅塔煙草（集團(tuán)）有限責(zé)任公司（持股4.37%）。由于恒大地產(chǎn)持有華夏銀行約4.52%股份，很有可能取代紅塔煙草集團(tuán)，成為華夏銀行第五大股東。
即便是行業(yè)龍頭萬科，也抵不過“銀色的誘惑”。去年10月29日，徽商銀行在香港路演，向機(jī)構(gòu)投資者披露，萬科出資4.19億美元成為徽商銀行的最大單一股東。除此之外，據(jù)機(jī)構(gòu)不完全統(tǒng)計(jì)，包括綠地集團(tuán)、華潤置地、新湖中寶、新華聯(lián)、合生創(chuàng)展等在內(nèi)的逾30家房企已經(jīng)涉足銀行業(yè)。
“涉銀”不為融資
房企頻頻“涉銀”，是真的缺錢了嗎？在業(yè)內(nèi)人士看來，事實(shí)并非如此。深圳一位房地產(chǎn)基金高層人士告訴記者，房企入股銀行，并非看重關(guān)聯(lián)銀行的融資便利。他坦言，受制于銀監(jiān)會對于銀行關(guān)聯(lián)交易的管控，房企入股銀行后可獲得的融資便利很有限。房企更看重銀行為其上下游企業(yè)做供應(yīng)鏈融資的業(yè)務(wù)空間。“說白了，房企是為了少幫產(chǎn)業(yè)鏈墊資，讓銀行代勞，自己從中也可分羹。”他稱。
一名熟悉恒大的業(yè)內(nèi)人士表示，恒大入股華夏銀行只是當(dāng)做一種純粹財(cái)務(wù)投資，暫時(shí)未見有融資等其他方面的考慮。恒大地產(chǎn)明確表示，該公司與華夏銀行各自為房地產(chǎn)行業(yè)及銀行業(yè)的知名企業(yè)，該公司與華夏銀行的合作將加強(qiáng)兩個(gè)行業(yè)關(guān)系，增強(qiáng)各合作方的房地產(chǎn)發(fā)展及銀行業(yè)務(wù)。此外，華夏銀行的財(cái)務(wù)表現(xiàn)強(qiáng)勁，使收購事項(xiàng)對于恒大地產(chǎn)是一項(xiàng)合理的投資。
此前，萬科對于入股徽商銀行也作出明確表態(tài)。萬科董事會秘書譚華杰曾對記者表示，參股銀行實(shí)際是為了更好地滿足公司客戶在金融服務(wù)方面的需求，萬科入股之后將側(cè)重徽商銀行所在的華中地區(qū)，主要為萬科所管理的社區(qū)提供網(wǎng)上銀行和零售銀行等各類服務(wù)。
同策咨詢研究中心總監(jiān)張宏偉分析認(rèn)為，目前銀行估值水平為較低階段，現(xiàn)在萬科入股徽商銀行、恒大入股華夏銀行等行為可視為“抄底”投資，未來房企可以據(jù)此獲得溢價(jià)收益。
“涉銀”呈加速趨勢
早在2009年，房地產(chǎn)金融化就進(jìn)入萌芽時(shí)期。當(dāng)時(shí)，相繼有泛?？毓?、魯能、復(fù)地、華潤置地、星河集團(tuán)、萊蒙集團(tuán)等進(jìn)入銀行業(yè)。而最近兩年內(nèi)，又有包括新湖中寶、新華聯(lián)、萬科、恒大、越秀等房企加入“涉銀”行列。
“可以預(yù)見的是，今年內(nèi)房企參股銀行的事件將會繼續(xù)出現(xiàn)。”前述深圳某房地產(chǎn)基金人士稱。正如他所言，地產(chǎn)和金融的結(jié)合，似乎正呈現(xiàn)為行業(yè)趨勢。恒大入股華夏銀行、萬科入股徽商銀行等行為向市場呈現(xiàn)一個(gè)信號，即地產(chǎn)與金融的結(jié)合將成為未來房地產(chǎn)行業(yè)發(fā)展的新趨勢。
張宏偉認(rèn)為，從發(fā)展趨勢來看，房企頻頻收購銀行，將引領(lǐng)房地產(chǎn)行業(yè)融資模式創(chuàng)新與相關(guān)金融產(chǎn)品創(chuàng)新。與此同時(shí)，隨著住宅產(chǎn)業(yè)化的推進(jìn)，未來房地產(chǎn)行業(yè)將呈現(xiàn)出“金融業(yè)+加工業(yè)”的發(fā)展趨勢，整個(gè)行業(yè)也會因此逐漸發(fā)生變革。
克而瑞研究機(jī)構(gòu)曾在一份報(bào)告指出，在純房企控股銀行后，將至少對企業(yè)發(fā)展形成多方面的有力支撐。其中最為重要的一點(diǎn)是，企業(yè)能在房地產(chǎn)業(yè)務(wù)外形成多元化經(jīng)營，形成另一高利潤增長極。此外，入股銀行會反哺房企的地產(chǎn)業(yè)務(wù)，對企業(yè)項(xiàng)目銷售形成直接支撐。
前述深圳某房地產(chǎn)基金人士認(rèn)為，地產(chǎn)和金融聯(lián)合是大趨勢。未來國內(nèi)房企更多會采取美國模式，美國模式的基礎(chǔ)就是地產(chǎn)和金融的合作。房企最重要的任務(wù)就是進(jìn)行現(xiàn)金流管理，融資途徑必須打開。“而銀行作為最低廉的融資途徑，入股銀行具有戰(zhàn)略意義。同時(shí)，房企龐大的物業(yè)管理載體，也為社區(qū)金融提供了最良好的平臺。”
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