日前，新任住房與城鄉(xiāng)建設(shè)部部長陳政高，召開了其上任后的第一場全國住房城鄉(xiāng)建設(shè)工作座談會。會上陳政高對2014年下半年房地產(chǎn)政策完善提了三點落實意見：1、千方百計地消化庫存；2、進一步加強房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整；3、完善房地產(chǎn)項目周邊配套設(shè)施。

    今年以來，一邊是成交持續(xù)低迷，一邊是項目供應(yīng)不減，使得市場庫存不斷積壓，供過于求的形勢異常嚴(yán)峻。

    從CRIC數(shù)據(jù)看，到6月底，28個典型城市中，12個城市的新建商品住宅庫存消化周期超過12個月的警戒線，房地產(chǎn)市場整體風(fēng)險不容樂觀；從國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)看，過往3年全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)土地購置面積約11.55億平方米，部分二線城市，如重慶、昆明、青島及武漢等僅2013年土地成交面積就全線超過3000萬平方米。過往3年房屋新開工面積約56.86億平方米，其中商品住宅新開工面積累計達(dá)42.26億平方米。截至6月末，全國商品房待售面積達(dá)54428萬平方米，同比上漲24.54%。接下來半年及未來兩三年內(nèi)，將有大批量的商品房入市，商品房供求失衡的壓力更是“雪上加霜”。

    如果坐視房地產(chǎn)市場風(fēng)險擴大和延續(xù)，將影響企業(yè)資金回籠，從而將風(fēng)險傳導(dǎo)至土地市場和金融市場，甚至房地產(chǎn)整個上下游產(chǎn)業(yè)，進而影響整個宏觀經(jīng)濟走勢。為此房地產(chǎn)市場的穩(wěn)定，對今年確保GDP增速保持在7.5%左右具有重要意義。

    去庫存，有兩手政策可以并行，一手為促“銷”；一手為限產(chǎn)、減產(chǎn)。促“銷”可以通過調(diào)整限購、稅收等政策刺激，而限產(chǎn)、減產(chǎn)就不是宏觀整體面的政策可以解決，必須深入了解各地“產(chǎn)供結(jié)構(gòu)”。

    目前，庫存壓力較大的城市，特別是部分二、三線城市，存在供給結(jié)構(gòu)嚴(yán)重不平衡的問題。首先，一些城市高庫存來源于區(qū)域供求不平衡，主要是城市新區(qū)；其次，一些城市主要是產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不平衡；再次，一些城市存在物業(yè)類型供求嚴(yán)重失衡。

    因地制宜，根據(jù)各城市供給結(jié)構(gòu)特點，對癥下藥，或控制土地出讓節(jié)奏，或合理控制土地出讓、開工的區(qū)域布局，或控制土地出讓產(chǎn)品類型結(jié)構(gòu)，才能從根源上解決問題。

    今年下半年“去庫存”的基調(diào)已定，而如何“去”法，則很難不引發(fā)我們的聯(lián)想。

    3月份全國“兩會”已確立樓市“分類調(diào)控”的基本方針，6月份住建部再次明確樓市調(diào)控的地方主導(dǎo)權(quán)基調(diào)；部分城市也開始試探性地調(diào)整房地產(chǎn)調(diào)控政策，在克而瑞研究中心對現(xiàn)行樓市限購政策執(zhí)行的現(xiàn)狀進行了詳盡深入的調(diào)研后發(fā)現(xiàn)：一，明文取消或調(diào)整限購的城市僅有南寧、呼和浩特、濟南等3個城市，占比7%；二，無明文但放松執(zhí)行的有：天津、寧波、福州、衢州、南昌、成都、廈門、烏魯木齊等8個城市，占比17%。三，傳言放松但實際并未放松執(zhí)行的城市有6個，占比13%。四，八成城市未調(diào)整限購政策，目前在46個限購城市中有35個城市無變化，占到76%。

    隨著“去庫存”基調(diào)確立，預(yù)計未來兩個月庫存壓力較大的城市，“限購”松綁步伐將會大幅加快，多數(shù)二、三線城市放松或取消限購可以期待。比如近期武漢、蘇州已經(jīng)明確部分調(diào)整限購政策。除此之外，我們預(yù)計，差別化實施稅收優(yōu)惠、購房補貼、公積金貸款等信貸支持的利好政策同樣可期。特別是對于庫存壓力大，風(fēng)險高的二、三線城市，如寧波、青島、沈陽、福州、常州等政策調(diào)整空間和調(diào)整力度有可能更大。

    然而，政策調(diào)整是不是能帶動成交量的企穩(wěn)回升？我們認(rèn)為仍有待觀察。當(dāng)前市場成交萎靡，更多是由于供應(yīng)量過快，有效需求被提前透支，及房價過高等市場內(nèi)生因素所致。另一方面，調(diào)整結(jié)構(gòu)更是一項長期工作，不可能對市場成交起到“立竿見影”的促進作用。