在A股始終玩不轉(zhuǎn)，還是去香港玩了。萬達(dá)這次的動(dòng)作很快，7月1日A股上市中止審核，7月12日王健林要求萬達(dá)下半年全力推動(dòng)主要公司上市，8月25日，萬達(dá)在香港的殼公司“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”就宣布更名為“萬達(dá)酒店”騰出名字。近日，市場已經(jīng)傳出萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)將在香港整體IP O的消息，且最高籌資60億美元，有望成為香港市場有史以來最大的房地產(chǎn)企業(yè)上市交易。
地產(chǎn)烙印和運(yùn)氣差成萬達(dá)上市絆腳石
8月25日，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司公布20 14年中期業(yè)績報(bào)告，截至2014年6月30日公司錄得收益約為8870萬港元，較2013年同期收益11.46億港元下降92.26%；公司權(quán)益股東應(yīng)占未經(jīng)審核虧損約為5780萬港元。
冠著“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”的名號，但半年8870萬港元的收益與商業(yè)地產(chǎn)龍頭老大的稱號格格不入。事實(shí)上萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司僅僅是萬達(dá)在香港的一個(gè)殼公司，萬達(dá)也并未向這個(gè)殼公司注入太多的資產(chǎn)。
到目前為止，萬達(dá)集團(tuán)已經(jīng)擁有兩家上市公司，分別是在香港借殼上市的“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”，以及在美國紐交所上市的AMC院線。但是這兩個(gè)上市公司，都不能稱之為萬達(dá)的主要公司。
4600億元的資產(chǎn)規(guī)模，放在A股市場可以排在20名的位置，但是由于運(yùn)氣不佳以及“房地產(chǎn)”的不招待見，萬達(dá)上市路程一直不那么順利。
萬達(dá)的上市夢最早在2005年開始，當(dāng)時(shí)香港REITs(房地產(chǎn)投資信托基金)上市大門開啟，萬達(dá)準(zhǔn)備將9家商業(yè)廣場打包到境外發(fā)行REIT s，募集目標(biāo)在10億美元以上。然而在2006年7月，國家部委聯(lián)合下發(fā)嚴(yán)格限制境外公司收購內(nèi)地物業(yè)的171號文件，萬達(dá)REITs計(jì)劃被迫擱淺。
REITs無果之后，萬達(dá)曾想改去香港紅籌上市，但遺憾的是這條路也被監(jiān)管部門封死。
2007年，王健林開始考慮讓萬達(dá)在國內(nèi)A股上市。沿著計(jì)劃，證監(jiān)會于2010年受理了萬達(dá)上市申請，但樓市調(diào)控卻打亂了后面的計(jì)劃。房企的融資渠道全面收緊，幾乎所有房地產(chǎn)公司的上市工作都被迫暫停。
到了2013年，萬達(dá)上市的道路終于走出了實(shí)質(zhì)性的一步。當(dāng)年萬達(dá)借殼香港上市公司恒力地產(chǎn)成功登陸香港資本市場，隨后萬達(dá)在美國收購的AMC院線也在年底在紐交所成功上市。
“香港殼”僅有一座萬達(dá)廣場
在香港成功借殼上市之后，命名為“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”的殼公司本來被寄予厚望。不過根據(jù)香港上市規(guī)則，買殼后的24個(gè)月內(nèi)，殼公司收購某項(xiàng)資產(chǎn)的資產(chǎn)比例、盈利比例、收益比例、代價(jià)比例以及股本比例五項(xiàng)核心指標(biāo)中的任意一項(xiàng)指標(biāo)超過100%，都將構(gòu)成“非常重大的收購事宜”，會被按新股上市處理，令買殼上市失去意義。這也意味著短時(shí)間內(nèi)，這個(gè)小殼能給萬達(dá)做的事情非常有限。
萬達(dá)香港借殼上市已經(jīng)有一年時(shí)間，如今在“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”這個(gè)殼公司中有5個(gè)項(xiàng)目，分別為中國福州恒力城、中國桂林萬達(dá)廣場項(xiàng)目、倫敦五星級綜合體項(xiàng)目、歐洲大陸合資平臺及西班牙馬德里項(xiàng)目、美洲大陸合資平臺及美國芝加哥項(xiàng)目，以及澳洲合資平臺及澳洲黃金海岸珠寶項(xiàng)目。
可以看出，“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”中除了一個(gè)桂林萬達(dá)廣場項(xiàng)目之外，與真正的萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)幾乎沒啥關(guān)系。而真正意義上的萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)，今年依然在國內(nèi)A股排隊(duì)上市中。
在A股屢次碰釘子后不再傻等
此前王健林接受記者采訪時(shí)曾表示，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在A股排隊(duì)已經(jīng)很久了，不過受限于國家宏觀調(diào)控政策，上市時(shí)間不好估計(jì)。
果然，在今年的7月1日，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)A股上市再次折戟。中國證監(jiān)會公告，因未按規(guī)則要求報(bào)送預(yù)先披露材料，且申請文件中的財(cái)務(wù)資料超過有效期達(dá)3個(gè)月，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)被終止審核。與此同時(shí)，在深交所中小板排隊(duì)的萬達(dá)院線也被公告審核中止。
因?yàn)闆]有更新上市材料這種技術(shù)問題被終止審查，作為已經(jīng)開業(yè)95家萬達(dá)廣場、國內(nèi)的商業(yè)地產(chǎn)龍頭老大、即將成為世界第一大不動(dòng)產(chǎn)企業(yè)的萬達(dá)，已經(jīng)在A股碰了足夠的釘子。7月2日，針對被終止審查，萬達(dá)發(fā)布了一則公告，大有“此處不留爺，自有留爺處”的味道。
公告中稱，萬達(dá)集團(tuán)近四年來一直不斷完善自己，形成了商業(yè)地產(chǎn)獨(dú)特經(jīng)營模式。2013年，國際三大評級機(jī)構(gòu)授予萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)行業(yè)最高的投資級評級，兩次成功發(fā)行了海外美元債券，也充分說明了資本市場對萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)的高度認(rèn)可。未來，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)仍將積極探索多種進(jìn)入資本市場的途徑，并主動(dòng)放棄了A股的上市進(jìn)程。
此前王健林在接受專訪時(shí)也曾明確表示：“只要把真實(shí)利潤做出來，在何處上市、采用何種資本平臺都不在話下。內(nèi)地不讓我們上市，就把資產(chǎn)打包進(jìn)入香港一樣可以上市，有的是平臺。”他還表示，無論以何種形式在何處上市，萬達(dá)都不會等待太久。
下半年要推動(dòng)1到2家主要公司上市
7月12日，恰逢萬達(dá)半年總結(jié)會議，王健林列出了8件下半年要全力做的大事，推動(dòng)上市位列其中。“萬達(dá)現(xiàn)在在海外有2家上市公司，但都不是萬達(dá)的主要公司，今年的目標(biāo)是力爭推1到2家主要公司上市。”王健林說。
為了快速實(shí)現(xiàn)上市的目標(biāo)，萬達(dá)這次可謂動(dòng)了真格，集團(tuán)內(nèi)部成立了專門組織，萬達(dá)集團(tuán)總裁丁本錫為組長，從建行重金挖來的萬達(dá)集團(tuán)董事王貴亞為副組長，齊界、張霖等為組員。“涉及到哪些部門，哪些部門就要全力以赴，不能推諉，不能嫌麻煩。”王健林說。
動(dòng)作果然很快，8月25日，香港殼公司宣布，未來將著力打造為萬達(dá)自有品牌酒店項(xiàng)目為主的海外綜合地產(chǎn)項(xiàng)目投資及運(yùn)營平臺，名字也將從原來的“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)(集團(tuán))有限公司”改為“萬達(dá)酒店發(fā)展有限公司”。
這么一來，騰出了“萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)”這個(gè)名字，等于為真正的萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在香港上市騰出了空間。
8月29日，萬達(dá)與百度、騰訊合作打造的“全球最大的O 2O電商”，也將注冊地點(diǎn)選在了香港。有業(yè)內(nèi)人士稱，作為未來上市的可持續(xù)盈利模式之一，“騰百萬”的成立是在為萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)IPO之路謀篇布局。
萬達(dá)赴港IPO最高籌資60億美元？
近日，號稱美股史上最大IPO的阿里全球路演正式開始，而剛剛被馬云搶了首富頭銜的王健林，也在9月上旬傳出了籌劃萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)在香港上市的消息。
據(jù)《華爾街日報(bào)》報(bào)道，大連萬達(dá)集團(tuán)正計(jì)劃將旗下地產(chǎn)子公司最早于今年年底在香港掛牌上市，籌資規(guī)模可能在50億至60億美元之間，中國國際金融有限公司和匯豐控股受聘擔(dān)任IP O保薦人。如此一來，萬達(dá)商業(yè)地產(chǎn)也有望成為香港市場有史以來最大的房地產(chǎn)企業(yè)上市交易。
根據(jù)港交所規(guī)定，在香港主板上市的公司，最低公眾持股量為25%，如發(fā)行人市場超過40億港元，則最低可降低為10%。按照10%的比例計(jì)算，萬達(dá)市值最高將達(dá)600億美元(約合3684億人民幣)。
對于赴港上市一事，萬達(dá)尚未明確回應(yīng)，但亦向媒體表示“這件事需要管理上市的人士宣布相關(guān)情況”。
至于為何一直力推上市，王健林始終堅(jiān)持不是為了錢。“上市對于萬達(dá)這樣有5000億資產(chǎn)、100多個(gè)在建萬達(dá)廣場的企業(yè)來說，融到的現(xiàn)金起不了主要作用。我們上市主要是考慮萬達(dá)的百年基業(yè)，怎樣成為一家透明的公司、怎樣加強(qiáng)監(jiān)管、怎樣讓公司更安全。”他說，萬達(dá)上市的目標(biāo)，首先要讓大家看到萬達(dá)的透明，其次讓大家看到萬達(dá)的優(yōu)秀。
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