三季度中國GDP為何超預(yù)期?房市回暖刺激消費(fèi)

2015年10月20日 13:43
來源:華爾街見聞
三季度中國GDP增速六年來首次跌破7%,但高于此前市場預(yù)期。分析人士認(rèn)為,GDP超預(yù)期主要源于消費(fèi)持續(xù)向,三季度消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)明顯增加,三產(chǎn)中的地產(chǎn)銷售回暖刺激了消費(fèi)對GDP的貢獻(xiàn)增長。
今日公布的中國三季度GDP同比增速為6.9%,創(chuàng)2009年第一季度以來新低,但高于彭博預(yù)期的增速6.8%。第三季度消費(fèi)對GDP增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到58.4%,同比上升了9.3個百分點(diǎn)。招商證券認(rèn)為,三季度消費(fèi)形勢持續(xù)向好無疑是GDP增速下滑幅度小于預(yù)期的最主要因素。前三季度消費(fèi)同比增長10.5%,比上半年加快0.1個百分點(diǎn),而投資、出口增速維持趨勢下滑,繼續(xù)拖累經(jīng)濟(jì)。
國泰君安首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜認(rèn)為,消費(fèi)貢獻(xiàn)度的增長與房地產(chǎn)市場的回暖有很大關(guān)系,GDP超預(yù)期部分得益于房地產(chǎn)市場的回暖。其指出,今年多輪“救市”措施出臺后,尤其是“330新政”之后的二季度,一線城市、部分二線城市房地產(chǎn)市場出現(xiàn)好轉(zhuǎn),全國的商品房銷售面積增速也開始轉(zhuǎn)正。
方正證券首席宏觀分析師郭磊在分析中提到,三季度GDP增速超預(yù)期,而當(dāng)季工業(yè)表現(xiàn)未超預(yù)期,這意味著第三產(chǎn)業(yè)的貢獻(xiàn)進(jìn)一步上升。第三產(chǎn)業(yè)之中,地產(chǎn)銷售的貢獻(xiàn)應(yīng)該是一個引導(dǎo),新興服務(wù)業(yè)的投資和并購活動可能也有一定貢獻(xiàn)。
匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家屈宏斌也評論提到,9月額外假期帶動餐飲等行業(yè)增長強(qiáng)勁,同時受益于房地產(chǎn)銷售的持續(xù)增長,建筑裝潢材料和家電等增長亦有不俗表現(xiàn)。
不過,數(shù)據(jù)顯示城鎮(zhèn)固定投資增速繼續(xù)下降,今年前三季度固定資產(chǎn)投資同比名義增長10.3%,增速比上半年回落1.1個百分點(diǎn)。林采宜對此評價為,企業(yè)投資仍然非常疲軟,對經(jīng)濟(jì)增長和市場回暖仍然信心不足。她由此認(rèn)為,宏觀經(jīng)濟(jì)在短期內(nèi)不會觸底反彈,“GDP下行停止,回穩(wěn)上升,我覺得遠(yuǎn)著呢。今年不可能,除非政府采取超常規(guī)的刺激政策。”
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