隨著國內(nèi)絕大多數(shù)城市房地產(chǎn)市場價格環(huán)比連續(xù)上漲15個月了，甚至于鄭州房地產(chǎn)價格連續(xù)上漲近40個月了，這不僅讓國內(nèi)樓市的價格會越漲越高，也會讓這些城市房地產(chǎn)市場的泡沫越吹越大。在這種情況下，對于房地產(chǎn)開發(fā)商、地方政府及房地產(chǎn)投資者來說，當(dāng)然希望新一輪的房地產(chǎn)市場的“金九銀十”一而再再而三地上演。但如果這樣只能會讓國內(nèi)房地產(chǎn)市場風(fēng)險更是增加。

因為，當(dāng)前中國房地產(chǎn)市場三大問題是十分明確的。一是隨著各個城市的房價升高，隨著不少城市房價持續(xù)上漲，這不僅會越來越把絕大多數(shù)住房消費者排除的市場之外，因為他們對市場的出價遠(yuǎn)低住房投資投機(jī)者，而且會讓整個住房市場完全變?yōu)橐粋€投資為主導(dǎo)的市場。因為，這不僅在于過高的房價只能讓住房投機(jī)投資者有能力進(jìn)入，而且在于房價持續(xù)上漲，市場更是會強(qiáng)化住房投機(jī)投資者房價上漲預(yù)期，而房價的上漲預(yù)期更是會讓他們涌入市場。這就是為何近期來房價越是上漲，投機(jī)投資者進(jìn)入越多，房地產(chǎn)市場銷售越是繁榮的重要原因之一。

二是住房投機(jī)炒作者的房價上漲預(yù)期的強(qiáng)化不僅在于一年多來房價一直在持續(xù)上漲，也在于央行鼓勵有住房投資者涌房地產(chǎn)市場的信貸政策(如低利率、低首付、有房者可享受購買第一套住房的優(yōu)惠政策)不改變。而這種信貸政策的不改變所導(dǎo)致的結(jié)果，就是今年上半年絕大多數(shù)的銀行信貸資金(7月份更幾乎全部的銀行信貸資金)都通過按揭貸款的方式涌入房地產(chǎn)市場。因為，這些中國的住房投機(jī)炒作者都知道，既然政府鼓勵用銀行信貸到房地產(chǎn)市場投機(jī)炒作，那么在當(dāng)前這樣的態(tài)勢下，錯過這種賺錢機(jī)會可能不會再來，因此要千方百計地進(jìn)入這個市場。還有，中國住房投資者及國內(nèi)銀行也會預(yù)測，既然政府還在鼓勵國內(nèi)各城市的居民涌入房地產(chǎn)市場，那么短期內(nèi)政府房地產(chǎn)政策不會讓房價下跌。這樣住房投機(jī)炒作者也就敢向銀行貸款購買住房，銀行也敢向購買住房發(fā)放貸款。而這種雙向影響，也就會把各個城市的房價越推高，并造成當(dāng)前中國房地產(chǎn)市場的繁榮。所以，在這種情況下，9月份國內(nèi)不少城市住房市場的銷售仍然不會減少，房價還是會繼續(xù)上漲。

三是當(dāng)前不少城市房價上漲預(yù)期強(qiáng)烈的重要原因還在于政府房地產(chǎn)調(diào)控政策的模糊性及不確定性。房地產(chǎn)調(diào)控政策的模糊性主要表現(xiàn)為政府本身知道當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)市場的泡沫巨大、房價過高、房地產(chǎn)市場風(fēng)險高，但就是不明確指向。比如，7月26日中央明確指出要抑制資產(chǎn)泡沫，但是這種資產(chǎn)泡沫是什么沒有詳細(xì)指向。因為，就當(dāng)前中國市場的實際來說，不僅資產(chǎn)種類多，而且資產(chǎn)泡沫的程度也有不同。如果要對當(dāng)前中國資產(chǎn)進(jìn)行認(rèn)真評估，房地產(chǎn)泡沫應(yīng)該是最大，當(dāng)前抑制資產(chǎn)泡沫，應(yīng)該就是抑制房地產(chǎn)泡沫。但是，由于中央政府的文件對此沒有明確指向及界定，那么中央政府的職能部門及各城市的地方政府就可以對資產(chǎn)泡沫根據(jù)自己的需要選擇性地來理解，并且以這種選擇性的理解來出臺有利各政府目標(biāo)的相關(guān)政策。

比如，對于當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)市場的泡沫，盡管各個城市的泡沫程度有一定的不同，但其根源完全是央行過度寬松的信貸政策，住房投資投機(jī)炒作者利用住房按揭貸款涌入市場所導(dǎo)致的結(jié)果。或當(dāng)前中國各個城市無論其房地產(chǎn)泡沫大小，基本上都是一個信貸過度擴(kuò)張的問題及住房稅收政策過度優(yōu)惠的問題，如果要抑制國內(nèi)房地產(chǎn)泡沫當(dāng)然就得采取信貸政策收緊及住房稅收優(yōu)惠政策取消的問題，但是，由于對資產(chǎn)泡沫界定政策的模糊性，各個城市就能夠根本自己的理由各取所需地出臺所謂的房地產(chǎn)調(diào)控政策。結(jié)果是這些房地產(chǎn)調(diào)控政策不僅不能夠抑制房地產(chǎn)泡沫，反之成了當(dāng)?shù)刈》渴袌鲳囸I營銷的一種手段。事實上，這種情況在國內(nèi)不少城市越演越烈。

還有，當(dāng)前國內(nèi)房地產(chǎn)調(diào)控政策不確定性主要表現(xiàn)為了迎合中央政府要抑制房地產(chǎn)泡沫要求，上半年房價上漲過快的城市紛紛都表示要出臺房地產(chǎn)調(diào)控政策，比如上海、深圳、武漢、合肥、廈門、南京等城市。但是最后這些城市的房地產(chǎn)調(diào)控遲遲無法出臺，甚至于有城市出來辟謠說不會出臺這樣的房地產(chǎn)調(diào)控政策。由于國內(nèi)不少城市房地產(chǎn)調(diào)控政策政策出臺的不確定性，這自然讓國內(nèi)住房投資投機(jī)者認(rèn)為政府根本就不想調(diào)控過高房價，也不愿意讓過高的房價下跌，使得房價上漲預(yù)期不斷地強(qiáng)化。在這種情況下，不僅住房投機(jī)炒作者還會涌入房地產(chǎn)市場，房地產(chǎn)開發(fā)商也會涌住房市場搶奪土地、制造地王。

所以，房價上漲預(yù)期不僅會導(dǎo)致更多住房投機(jī)炒作者涌入房地產(chǎn)市場推高房價，也是吸引更多的房地產(chǎn)開發(fā)商在這些城市搶奪土地、推高地價的重要原因。而地價的上漲及地王的出現(xiàn)又成了強(qiáng)化房價上漲預(yù)期的重要原因。

可見，在當(dāng)前的市場環(huán)境及政策條件下，由于房地產(chǎn)調(diào)控政策的模糊性及不確定性，這不僅強(qiáng)化了當(dāng)前國內(nèi)各城市房價上漲預(yù)期，吸引了更多的投資者及開發(fā)商涌入，這也是當(dāng)前國內(nèi)各城市房價不斷上漲的重要原因。以此來判斷當(dāng)前中國房地產(chǎn)市場形勢，如果不用“金九銀十”來表示，也意味著國內(nèi)房價上漲還會持續(xù)，但是當(dāng)前這種以投機(jī)炒作為主導(dǎo)的住房市場，國內(nèi)房地產(chǎn)市場無論如何繁榮，只能是房地產(chǎn)泡沫越吹大，房地產(chǎn)市場的風(fēng)險越來越高。其房地產(chǎn)泡沫也只能是時間問題了。