南京證券近日舉行2017年A股下半年投資策略會，對下半年金融去杠桿的節(jié)奏、貨幣政策走向、改革的方向以及存在的市場機會做了預判。國家信息中心預測部主任范劍平在演講中表示，去杠桿最嚴峻、資金沖擊最大的階段應該已經(jīng)過去。
范劍平表示，人工智能有望引領(lǐng)經(jīng)濟長周期。短期金融走向方面，防風險仍是政策主基調(diào)，但去杠桿最嚴峻、資金沖擊最大的階段應該已經(jīng)過去，下半年隨著金融工作會議的召開、金融監(jiān)管政策明朗之后，一些創(chuàng)新類的業(yè)務在經(jīng)歷穿透式監(jiān)管之后仍將繼續(xù)開展，并帶動市場漸趨活躍。
南京證券研究所所長助理溫麗君認為，金融、地產(chǎn)的過度繁榮給實體經(jīng)濟和貿(mào)易部門形成明顯壓力。目前的社融水平同比依然維持16%的增速。加之出口及地產(chǎn)因城施策下，三四線城市快速去庫存，三季度仍難見失速式經(jīng)濟回落，四季度過后經(jīng)濟下行壓力會有所增大。
對于今年下半年A股的投資策略，南京證券認為，應把握結(jié)構(gòu)性機會，新監(jiān)管環(huán)境更利于大盤股。從2013年錢荒經(jīng)驗看，股市在適應監(jiān)管的節(jié)奏和短端利率波動后，會逐漸對監(jiān)管產(chǎn)生鈍化，并率先對利率脫敏。上半年市場對于經(jīng)濟周期及利率變動的反應已相對充分，加之十九大之特殊時點下的改革加速預期，市場風險偏好在三季度存在較大邊際改善可能。
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