LPR降息，而且是雙降！

4月20日，全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心公布了最新貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR），其中1年期LPR由4.05%下調(diào)至3.85%，下調(diào)達(dá)到20BP；5年期以上LPR由4.75%下調(diào)至4.65%，下調(diào)幅度達(dá)到10BP。

昨天，LPR年內(nèi)第二次降息，降息幅度為去年8月LPR改革以來最大的一次，符合市場(chǎng)預(yù)期。

“這次LPR下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，是自去年8月LPR改革以來，降息幅度最大的一次，有利于進(jìn)一步降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。”中國(guó)民生銀行首席研究員溫彬指出。

國(guó)家金融與發(fā)展實(shí)驗(yàn)室特聘研究員董希淼指出，本月LPR大幅度下降，是雙重因素作用的結(jié)果。決策層和監(jiān)管層多次要求貸款利率下行。從成本因素看，逆回購(gòu)和中期借貸便利（MLF）下調(diào)為L(zhǎng)PR下降創(chuàng)造了條件。

4月17日，中共中央政治局會(huì)議再次要求把資金用到支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)上。

另外，4月15日，央行開展1年期1000億元的MLF操作，中標(biāo)利率大幅下調(diào)20個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)紛紛認(rèn)為本月LPR調(diào)降已成定局。

與此同時(shí)，4月15日央行對(duì)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和城商行定向降準(zhǔn)首次實(shí)施，釋放長(zhǎng)期資金約2000億元，為L(zhǎng)PR下行也創(chuàng)造了條件。

董希淼認(rèn)為，2020年3月開始，存量貸款利率定價(jià)基準(zhǔn)轉(zhuǎn)換工作正在進(jìn)行，LPR應(yīng)用范圍更廣，對(duì)推動(dòng)企業(yè)融資成本作用顯著。兩個(gè)期限的LPR雙雙下降，總體而言有助于推動(dòng)貸款利率下降，進(jìn)而降低企業(yè)融資成本。

溫彬預(yù)計(jì)，下階段，按照穩(wěn)健的貨幣政策要更加靈活適度的要求，在保持流動(dòng)性合理充裕的前提下，加大對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微企業(yè)的支持力度，降準(zhǔn)和降息仍有空間和必要，隨著通脹繼續(xù)回落，政策利率還有進(jìn)一步下調(diào)的空間，存款基準(zhǔn)利率也需適時(shí)適度下調(diào)，帶動(dòng)LPR報(bào)價(jià)中銀行點(diǎn)差部分收窄，繼續(xù)釋放LPR改革潛力，切實(shí)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本。

非對(duì)稱雙降：

1年期降20BP，5年期降10BP

值得關(guān)注的是，此次LPR雙降是非對(duì)稱降息。1年期LPR調(diào)降20BP，5年期以上LPR調(diào)降10BP。

董希淼認(rèn)為，此次LPR再次出現(xiàn)非對(duì)稱下降，顯示貨幣政策靈活適度的方向：一方面，新冠肺炎疫情對(duì)我國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)短期沖擊較大，短端利率下降更多，重在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小企業(yè)渡過當(dāng)前難關(guān)，為經(jīng)濟(jì)社會(huì)秩序全面恢復(fù)提供有力保障。另一方面，5年期以上貸款中，個(gè)人住房貸款占比量較高，非對(duì)稱下降釋放促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的信號(hào)，10個(gè)基點(diǎn)的降幅仍然是新機(jī)制LPR公布以來最大降幅，意在支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

“房住不炒”依然是主旋律

當(dāng)前，“房住不炒”依然是主旋律。4月17日，中共中央政治局召開會(huì)議再次強(qiáng)調(diào)“要堅(jiān)持房子是用來住的、不是用來炒的定位，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展”。

目前銀行新增貸款都是錨定LPR，即以LPR為定價(jià)基準(zhǔn)加點(diǎn)形成，因此，LPR調(diào)降，如果銀行不調(diào)整加點(diǎn)數(shù)，則意味著銀行的貸款報(bào)價(jià)隨之下調(diào)。

百萬房貸

月供可減55元

以按揭貸款100萬元、20年期的等額本息房貸為例，5年期LPR下降10BP，每月月供可減少55元左右。

另外，記者調(diào)查統(tǒng)計(jì)得出，按照最新的LPR報(bào)價(jià)，當(dāng)前，廣州首套房貸主流利率為不低于LPR+54BP，即5.19%；二套房貸主流利率為不低于LPR+79BP，即5.44%。不過，個(gè)別小銀行的房貸利率報(bào)價(jià)較低，如匯豐銀行的首套房貸利率已降至不低于LPR，即4.65%。

全國(guó)范圍看，據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院發(fā)布的3月國(guó)內(nèi)房貸利率監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月20日-3月19日，全國(guó)首套房貸款平均利率為5.45%，環(huán)比下降5BP，為對(duì)應(yīng)期限5年期LPR加點(diǎn)70BP；二套房貸款平均利率為5.77%，環(huán)比下降4BP，為5年期LPR加點(diǎn)102BP。

資深按揭人士鄭大源指出，當(dāng)前LPR處于下降通道，當(dāng)前5年期以上LPR是4.65%，歷史低值，不過估計(jì)還有下降空間。