去年12月31日，央行、銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于建立銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度的通知》（下稱《通知》），建立了銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)房地產(chǎn)貸款集中度管理制度。日前，央行上海總部召開2021年上海貨幣信貸工作會(huì)議，會(huì)議指出，要穩(wěn)妥實(shí)施好房地產(chǎn)貸款集中度管理要求，合理控制房地產(chǎn)貸款規(guī)模。

2021年央行工作會(huì)議也強(qiáng)調(diào)，落實(shí)房地產(chǎn)長(zhǎng)效機(jī)制，實(shí)施好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，完善金融支持住房租賃政策體系。

招聯(lián)金融首席研究員、復(fù)旦大學(xué)金融研究院兼職研究員董希淼在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，加強(qiáng)房地產(chǎn)貸款集中度管理，符合近年來(lái)“房住不炒”的房地產(chǎn)調(diào)控主基調(diào)，更有助于推動(dòng)金融資源進(jìn)一步進(jìn)入小微企業(yè)、制造業(yè)、綠色發(fā)展等國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)。在金融資源有限的情況下，避免房地產(chǎn)行業(yè)“虹吸效應(yīng)”，擠占過(guò)多的信貸資源。

當(dāng)前房地產(chǎn)貸款規(guī)模有多大？據(jù)可查的最新數(shù)據(jù)，即央行發(fā)布的2020年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，截至2020年9月末，全國(guó)主要金融機(jī)構(gòu)(含外資)房地產(chǎn)貸款余額48.8萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)12.8%，增速較2020年6月末回落0.3個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)貸款占各項(xiàng)貸款余額的28.8%。其中，個(gè)人住房貸款余額33.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)15.6%，增速較2020年6月末回落0.1個(gè)百分點(diǎn)；住房開發(fā)貸款余額9.3萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.4%，增速較2020年6月末下降0.6個(gè)百分點(diǎn)。

根據(jù)《通知》，央行、銀保監(jiān)會(huì)根據(jù)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)規(guī)模、機(jī)構(gòu)類型等因素，分檔設(shè)定了房地產(chǎn)貸款集中度管理要求。中國(guó)銀河證券研究報(bào)告顯示，根據(jù)測(cè)算，截至2020年年中，大型銀行（第一檔）房地產(chǎn)貸款占比均未超標(biāo)，而且大型銀行房地產(chǎn)貸款總量占行業(yè)總量比例較高，僅建設(shè)銀行及郵儲(chǔ)銀行按揭貸款占比略高于標(biāo)準(zhǔn)，但均不超過(guò)2個(gè)百分點(diǎn)；中型銀行及小型銀行部分銀行需要調(diào)整相關(guān)貸款比例，但其體量占比不高，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)總體貸款增量的影響有限。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，從總量看，目前金融機(jī)構(gòu)按揭貸款整體占比大致在20%左右，雖然近兩年增量占比有所上升，但是總體仍然穩(wěn)定，若按照《通知》的分類監(jiān)管要求上沿測(cè)算，2021年全部金融機(jī)構(gòu)按揭貸款增長(zhǎng)預(yù)估在4.5萬(wàn)億元左右，房地產(chǎn)貸款預(yù)估為1.5萬(wàn)億元。這一增量與2020年按揭貸款、房地產(chǎn)企業(yè)貸款增量大體相當(dāng)，政策在房地產(chǎn)貸款增量安排上并沒有明顯收緊。從長(zhǎng)期看，受政策影響，銀行表內(nèi)房地產(chǎn)貸款增速將向各項(xiàng)貸款平均增速收斂。但是分銀行看，由于不同銀行間貸款存量占比的差異，將對(duì)其未來(lái)貸款增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一定影響。

《通知》要求，“房地產(chǎn)貸款集中度符合管理要求的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，應(yīng)穩(wěn)健開展房地產(chǎn)貸款相關(guān)業(yè)務(wù)，保持房地產(chǎn)貸款占比、個(gè)人住房貸款占比基本穩(wěn)定”。因此，在王一峰看來(lái)，即便占比較低的銀行，也不太存在大幅提升房地產(chǎn)貸款、按揭貸款的可能。此外，對(duì)于占比已經(jīng)超標(biāo)，或接近監(jiān)管要求的銀行而言，需要控制增量或者壓降存量，這在其他銀行不能形成有效補(bǔ)充的情況下，2021年按揭貸款增量將少于4.5萬(wàn)億元、房地產(chǎn)貸款增量少于6萬(wàn)億元的理論值，預(yù)估少增規(guī)模在5000億元以內(nèi)。

奶酪基金創(chuàng)始人、基金經(jīng)理莊宏?yáng)|對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，此次《通知》是從銀行端控制房地產(chǎn)貸款增量，對(duì)于不同類型的銀行設(shè)置了不一樣的比例要求?？紤]到仍有較長(zhǎng)的過(guò)渡期，以及對(duì)于個(gè)別地產(chǎn)貸款規(guī)模占總貸款規(guī)模較高、調(diào)降壓力較大的銀行，可以通過(guò)延長(zhǎng)過(guò)渡期等方式差異化處理，因此短期內(nèi)將保持存量規(guī)模，不會(huì)有太大的變化。