數(shù)據(jù)顯示，2021年以來(lái)已有11家銀行發(fā)行永續(xù)債，其中10家為中小銀行。

事實(shí)上，自去年以來(lái)，永續(xù)債就成為中小銀行補(bǔ)充資本金的重要途徑。從部分銀行已經(jīng)披露的年報(bào)數(shù)據(jù)看，由于發(fā)行永續(xù)債，部分銀行一級(jí)資本充足率得到提升。分析人士稱，對(duì)中小銀行而言，永續(xù)債期限長(zhǎng)，可以解決其長(zhǎng)期資金來(lái)源問(wèn)題，支撐銀行業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)張。

發(fā)行主體以中小銀行為主

據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021年以來(lái)已有11家銀行發(fā)行12只永續(xù)債，合計(jì)發(fā)行金額為492億元。

從發(fā)行主體來(lái)看，除郵儲(chǔ)銀行(5.49 0.73%,診股)外，其余10家均為城商行、農(nóng)商行，分別是齊魯銀行、青島農(nóng)商行、寧波通商銀行、贛州銀行、浙江稠州銀行、福建海峽銀行、泉州銀行、河北銀行、廈門(mén)銀行(9.26 0.33%,診股)和九江銀行。

從發(fā)行金額來(lái)看，郵儲(chǔ)銀行發(fā)行金額最大，為300億元。其他銀行發(fā)行金額均在50億元以下，寧波通商銀行、泉州銀行發(fā)行金額分別為5億元和7億元。

中國(guó)證券報(bào)記者梳理銀保監(jiān)會(huì)公開(kāi)信息發(fā)現(xiàn)，近期還有多家銀行獲批發(fā)行永續(xù)債。例如，3月5日洛陽(yáng)銀行獲批發(fā)行不超過(guò)20億元永續(xù)債；3月15日，邯鄲銀行獲批發(fā)行不超過(guò)35億元永續(xù)債；3月18日，重慶農(nóng)商行獲批發(fā)行不超過(guò)80億元永續(xù)債；4月19日，北京銀行(4.74 -0.21%,診股)獲批發(fā)行不超過(guò)600億元永續(xù)債。

今年發(fā)行及獲批發(fā)行永續(xù)債的主體以中小銀行居多，這主要是因?yàn)楫?dāng)前中小銀行資本補(bǔ)充面臨多重困境。上海銀行(8.26 0.00%,診股)相關(guān)人士表示，一是讓利實(shí)體經(jīng)濟(jì)導(dǎo)致盈利下滑與內(nèi)源資本補(bǔ)充的沖突；二是企業(yè)經(jīng)營(yíng)的周期波動(dòng)性與銀行資本補(bǔ)充的持續(xù)性之間不匹配；三是銀行資本補(bǔ)充的同質(zhì)性與信用分層造成中小銀行發(fā)債補(bǔ)充資本的擠出效應(yīng)。

資本補(bǔ)充成效漸顯

業(yè)內(nèi)人士表示，發(fā)行永續(xù)債有利于非上市中小銀行補(bǔ)充非核心一級(jí)資本，推動(dòng)城商行、農(nóng)商行、農(nóng)信社業(yè)務(wù)逐步回歸本源。發(fā)行永續(xù)債還有利于促進(jìn)資本市場(chǎng)健康發(fā)展，資本擴(kuò)充之后，可促進(jìn)銀行穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)和可持續(xù)發(fā)展，有利于解決銀行股權(quán)投資瓶頸，提高銀行參與股權(quán)投資的積極性等。

從已披露的銀行年報(bào)中可以發(fā)現(xiàn)，不少發(fā)行過(guò)永續(xù)債的中小銀行一級(jí)資本充足率都得到了提升。例如，華融湘江銀行2020年年報(bào)顯示，該行發(fā)行中部地區(qū)城商行首單永續(xù)債53億元，極大提升了一級(jí)資本充足水平。報(bào)告期末，一級(jí)資本充足率為10.41%，較2019年上升0.83個(gè)百分點(diǎn)。瀘州銀行2020年年報(bào)顯示，該行一級(jí)資本充足率為10.01%，同比上升0.7個(gè)百分點(diǎn)。公開(kāi)資料顯示，2020年瀘州銀行發(fā)行了17億元永續(xù)債。

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所銀行研究室副主任王剛認(rèn)為，對(duì)中小銀行而言，永續(xù)債期限最少5年，有的甚至長(zhǎng)達(dá)30年，能夠解決其長(zhǎng)期資金來(lái)源問(wèn)題，支撐銀行業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張。同時(shí)，永續(xù)債計(jì)入權(quán)益，能夠降低中小銀行杠桿率。與優(yōu)先股相比，永續(xù)債具有明顯優(yōu)勢(shì)：一是資金成本低，支付的票息可以稅前抵扣，發(fā)揮“稅盾”作用；二是作為債券不會(huì)對(duì)銀行股價(jià)造成沖擊；三是審批周期較短，減記型永續(xù)債可在銀行間市場(chǎng)發(fā)行；四是條款設(shè)計(jì)靈活，既可設(shè)計(jì)減記條款，又可設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)股條款。