“當(dāng)大潮退去時(shí)，才知道誰在裸泳。”沃倫·巴菲特的這句名言也始終為投資者敲響警鐘。在行業(yè)面臨下行壓力，外部環(huán)境不佳時(shí)，才能判斷出哪些企業(yè)具備有可持續(xù)發(fā)展的潛能。

2020年，面臨新冠肺炎疫情和融資環(huán)境趨緊等多重外部壓力，房企的競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈，生存愈發(fā)艱辛。此時(shí)，我們回顧2020年房企的盈利情況，哪些房企最賺錢？哪些房企出現(xiàn)下滑？

對(duì)此，新京報(bào)房產(chǎn)新聞部以銷售規(guī)模50強(qiáng)房企為基礎(chǔ)，推出《2020年50強(qiáng)房企歸母凈利潤(rùn)排行榜》。歸母凈利潤(rùn)全稱歸屬于母公司所有者凈利潤(rùn)，是反映在企業(yè)合并凈利潤(rùn)中，歸屬于母公司股東所有的那部分凈利潤(rùn)?！?020年50強(qiáng)房企歸母凈利潤(rùn)排行榜》通過數(shù)據(jù)對(duì)比來反映企業(yè)的歸母凈利潤(rùn)情況，并對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)整體盈利狀況窺探一二。

中海、萬科歸母凈利潤(rùn)突破400億，融創(chuàng)躍居第三

在歸母凈利潤(rùn)排行榜中，50強(qiáng)房企中，34家企業(yè)歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)，16家企業(yè)同比下滑，占比32%。中海以439億元的歸母凈利潤(rùn)仍然位列50強(qiáng)房企的第一名。萬科以415.2億元的歸母凈利潤(rùn)緊追其后，且實(shí)現(xiàn)6.8%的增速高于中海5.49%的增速。在50強(qiáng)房企中，也僅有中海和萬科的歸母凈利潤(rùn)突破400億元“大關(guān)”。

值得注意的是，由于碧桂園歸母凈利潤(rùn)呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，而融創(chuàng)中國的歸母凈利潤(rùn)為356.4億元，同比增長(zhǎng)36.9%，這使得融創(chuàng)中國取代碧桂園位列歸母凈利潤(rùn)排行榜第三位。2020年，碧桂園的歸母凈利潤(rùn)為350.22億元，同比降低11.45%。

在規(guī)模排名前十名的房企中，歸母凈利潤(rùn)表現(xiàn)突出的為世茂集團(tuán)，2020年，世茂集團(tuán)的歸母凈利潤(rùn)為126.3億元，同比增長(zhǎng)15.9%。

從整體來看，歸母凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)較為明顯的房企還有中南建設(shè)、新城控股、龍光地產(chǎn)、雅居樂、金科股份、寶龍地產(chǎn)、中國奧園、陽光城、佳兆業(yè)、金輝控股、綠城中國、建發(fā)國際等。

大悅城歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，禹洲、華夏幸福跌幅超70%

50家房企中，唯一一家歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧、且降幅最大的企業(yè)是大悅城，其年報(bào)顯示，2020年的歸母凈利潤(rùn)由盈轉(zhuǎn)虧，虧損約3.87億元，去年同期凈利潤(rùn)約20.49億元，同比下降118.88%。

大悅城在年報(bào)中稱，2020年購物中心運(yùn)營(yíng)受疫情影響顯著，客流量、出租率均有所下降，對(duì)租戶推出租金減免政策以減輕其經(jīng)營(yíng)壓力，在一定程度上影響了營(yíng)收。同時(shí)疫情的爆發(fā)使酒店市場(chǎng)遭受重大打擊，酒店業(yè)績(jī)?cè)馐苤貏?chuàng)。

相比往年業(yè)績(jī)，2020年出現(xiàn)業(yè)績(jī)大變臉的還有禹洲集團(tuán)。據(jù)業(yè)績(jī)公告披露，2020年，禹洲集團(tuán)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收104.11億元，較2019年實(shí)現(xiàn)的232.4億元，同比下降55.2%；歸母凈利潤(rùn)1.17億元，同比大降約97%。

對(duì)此，禹洲集團(tuán)在業(yè)績(jī)會(huì)上特別解釋稱，有部分利潤(rùn)高的合營(yíng)聯(lián)營(yíng)企業(yè)未能并表、未能確認(rèn)收入，導(dǎo)致利潤(rùn)下滑。“公司原本擬將合作項(xiàng)目入賬列作收入，但因?qū)嶋H未達(dá)交樓標(biāo)準(zhǔn)而遭審計(jì)師駁回，后續(xù)需重新審核。但公司一向交樓集中在年底前最后兩個(gè)月，重新審核牽一發(fā)動(dòng)全身，導(dǎo)致禹洲集團(tuán)下半年多個(gè)項(xiàng)目無法在截止時(shí)間入賬。”

華夏幸福的盈利狀況也不容樂觀。據(jù)年報(bào)顯示，2020年，華夏幸福歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為36.65億元，同比下降74.91%。華夏幸福表示，2020年度經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較2019年度降幅較大，主要原因包括公司階段性流動(dòng)性困難，受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、行業(yè)環(huán)境、信用環(huán)境疊加多輪疫情影響，公司自2020年第四季度以來流動(dòng)性出現(xiàn)階段性緊張，對(duì)公司經(jīng)營(yíng)和融資產(chǎn)生一定影響，導(dǎo)致公司第四季度業(yè)績(jī)下降幅度較大。

而歸母凈利潤(rùn)降幅超過50%的企業(yè)還有中國恒大、首創(chuàng)置業(yè)。2020年，中國恒大歸母凈利潤(rùn)同比大幅下降53.3%至80.8億元。而首創(chuàng)置業(yè)歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)為9.82億元，同比下降54%。對(duì)于業(yè)績(jī)的下滑，首創(chuàng)置業(yè)在公告中稱，業(yè)績(jī)下跌主要由于受新冠肺炎疫情影響,商品房開發(fā)進(jìn)度延遲，一級(jí)開發(fā)節(jié)奏放緩，奧特萊斯店鋪業(yè)績(jī)下滑，同時(shí)重點(diǎn)發(fā)展的北京、天津等核心地區(qū)深受國家房地產(chǎn)限購限價(jià)等調(diào)控政策影響，商品房銷售速度減慢、若干項(xiàng)目毛利承壓，導(dǎo)致期內(nèi)房地產(chǎn)結(jié)轉(zhuǎn)利潤(rùn)及毛利同比下滑。

此外，中國金茂、合景泰富、融信中國、榮盛發(fā)展、時(shí)代中國、中梁控股等房企的歸母凈利潤(rùn)也都呈現(xiàn)不同程度的下滑。

據(jù)年報(bào)顯示，2020年，中國金茂所有者應(yīng)占溢利為38.81億元，較上年度64.82億元（經(jīng)重列）下降40.12%。中國金茂方面表示，業(yè)績(jī)下降主要是房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控等原因，導(dǎo)致項(xiàng)目售價(jià)不及預(yù)期，需計(jì)提發(fā)展中物業(yè)和持作出售物業(yè)減值準(zhǔn)備。

2020年“增收不增利”的典型房企為合景泰富。2020年，合景泰富實(shí)現(xiàn)收入297.42億元，同比增長(zhǎng)24.23%；歸母凈利潤(rùn)為66.77億元，同比下降31.91%。對(duì)于歸母凈利潤(rùn)變動(dòng)的原因，合景泰富管理層在接受媒體采訪時(shí)表示，2020年度凈利潤(rùn)下降主要是投資性物業(yè)公允價(jià)值收益凈額較2019年減少所致。

綜上所述，50家頭部房企的表現(xiàn)差異也逐漸拉大，有的房企滿載而歸，有的房企盈利縮水，甚至虧損。