6月10日，克而瑞監(jiān)測(cè)的數(shù)據(jù)顯示，6月份房企將有36筆債券到期，總計(jì)約515億元，償債壓力雖較高峰期有所緩解，但償債壓力仍然不容忽視。

自從“三道紅線”發(fā)布以來(lái)，房企多種融資的方式一直在持續(xù)的加碼調(diào)控中。

中國(guó)房地產(chǎn)資管信息服務(wù)平臺(tái)(CAIC)統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，房企在境內(nèi)外發(fā)債累計(jì)融資總規(guī)模約合4579億元，較去年同比下降5%，同比降幅較4月有所收窄。5月單月境內(nèi)外融資總量環(huán)比下降近四成，發(fā)債房企數(shù)量進(jìn)一步減少。

隨著房企融資環(huán)境的收緊，未來(lái)開(kāi)展多元化融資渠道、優(yōu)化自身債務(wù)結(jié)構(gòu)，已成為房企順利融資且降低融資成本的關(guān)鍵。同時(shí)，房企促銷售、加強(qiáng)回款已成為當(dāng)務(wù)之急。

在整體融資環(huán)境收緊的情況下，房企融資量也在同比下滑。

CAIC數(shù)據(jù)顯示，截至5月底，房企在海內(nèi)外發(fā)債融資總規(guī)模累計(jì)約4579億元，較2020年同比下降5%，同比降幅較4月進(jìn)一步收窄。

從單月來(lái)看，5月房企境內(nèi)外共發(fā)行債券約590億元，同比微升4.8%，環(huán)比下降38.2%。其中境內(nèi)發(fā)債規(guī)模達(dá)336億元，同比下降58.4%，環(huán)比上升2.2%；海外債方面，5月共發(fā)行254億元，同比上升70%，環(huán)比上升75%。

值得注意的是，5月份發(fā)行債券的房企數(shù)量?jī)H有45家，僅為4月發(fā)行數(shù)量的一半，克而瑞認(rèn)為，市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒上升，中小房企的發(fā)債前景不容樂(lè)觀。

從融資成本來(lái)看，國(guó)資房企融資更占優(yōu)勢(shì)，融資成本進(jìn)一步下調(diào)，國(guó)企發(fā)行債券票面利率較一季度下調(diào)近50個(gè)基點(diǎn)，僅有3.71%。而民營(yíng)房企的發(fā)債融資成本較一季度微漲至6.78%，為各類房企最高。

百?gòu)?qiáng)房企門檻正在成為融資分水嶺，從各梯隊(duì)房企表現(xiàn)來(lái)看，百?gòu)?qiáng)房企境內(nèi)發(fā)債成本均在5%上下，相差并不大，TOP20房企融資規(guī)模較大，且融資成本較低；而非TOP100房企發(fā)債融資占比跌至18%，成功發(fā)行債券的多為地方國(guó)企。

海外債方面，以TOP20-30房企海外發(fā)債融資成本最高，接近11%，而TOP10房企的海外債加權(quán)融資成本僅有3.45%。

克而瑞認(rèn)為，2021年房企的整體融資環(huán)境持續(xù)收緊，房企融資總量預(yù)計(jì)保持低位運(yùn)行的態(tài)勢(shì)。在此背景下，房企融資分化仍將持續(xù)，對(duì)于財(cái)務(wù)優(yōu)秀的房企而言，將獲得更高的有息債增速，融資成本和結(jié)構(gòu)或?qū)⒌玫匠掷m(xù)的優(yōu)化和改善，企業(yè)發(fā)展或?qū)⑻崴?；而債?wù)狀況較差或者杠桿較高的房企，融資量增長(zhǎng)受限，與此同時(shí)，疫情走向和經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不確定性導(dǎo)致了市場(chǎng)避險(xiǎn)情緒升溫，民營(yíng)房企發(fā)債日漸艱難。