在消費選擇愈加多元化的當(dāng)下，“喜新不厭舊”的二手消費成為一種趨勢。人們不再因購買二手貨而難以啟齒，形形色色的二手交易構(gòu)筑起萬億級二手消費市場。二手生意的資本化程度也越來越高，諸多二手交易垂直平臺與綜合型平臺紛紛獲得一二級市場的青睞。
比如二手房市場成就了市值數(shù)百億美元的貝殼找房；二手車市場涌現(xiàn)了瓜子二手車、優(yōu)信二手車等平臺；二手3C交易也撐起一個IPO，今年6月18日，二手消費電子產(chǎn)品交易和服務(wù)平臺萬物新生（愛回收）登陸紐交所；二手奢侈品市場也在逐漸走熱，紅布林、胖虎、妃魚等公司分別獲得經(jīng)緯中國、五岳資本N5Capital、紅點中國等的投資。
而像閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)這樣的綜合型二手交易平臺，背后有著阿里、騰訊的加持，其增長勢頭亦不容忽視。阿里2020財年報告顯示，閑魚的GMV已經(jīng)突破2000億元，同比增幅超過100%。同時，今年以來，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)集團(tuán)及旗下企業(yè)的總?cè)谫Y額已近5.5億美元，投資方包括小米集團(tuán)等。近期，市場中也有消息稱，轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)正尋求在IPO前進(jìn)行一輪4億美元的融資，考慮最早2022年IPO。
二手消費潮起的原因是什么，反映了怎樣的消費新趨勢？對二手交易垂直平臺和綜合型平臺來說，各自有怎樣的特點和優(yōu)勢，誰將在未來展現(xiàn)更大的價值？對二手交易平臺來說，主要的競爭壁壘是什么？
21世紀(jì)創(chuàng)新資本研究院試圖通過對二手賽道一線從業(yè)者、投資人的訪談，以及對相關(guān)數(shù)據(jù)資料的統(tǒng)計分析，展現(xiàn)二手經(jīng)濟(jì)的發(fā)展現(xiàn)狀與未來趨勢。
二手消費背后關(guān)鍵詞：斷舍離、性價比與循環(huán)經(jīng)濟(jì)熱潮
在日本、歐美等更發(fā)達(dá)的消費社會，已經(jīng)形成較為成熟的二手消費觀念。在中國市場，二手消費于近些年蔚然成風(fēng)。MobData研究院的數(shù)據(jù)顯示，中國二手閑置年交易額在2018年為7420億元，2019年為9646億元，2020年則上升到了12540億元，已經(jīng)達(dá)到萬億規(guī)模。
二手經(jīng)濟(jì)在國內(nèi)興起的原因，可以從多層面來分析。從微觀層面來看，買賣雙方對二手交易均存在旺盛需求。站在賣方角度，賣二手商品是人們消費進(jìn)階的表現(xiàn)，也有著“斷舍離”的生活哲學(xué)。
因為在物資相對短缺的年代，人們更傾向于買新品滿足自身的生活需求。隨著生活水平的逐漸提高，一部分人在滿足自身生活需求的基礎(chǔ)上，有了更多的閑置資源可以用于交易。
同時，在物質(zhì)生活逐漸豐富的當(dāng)下，不少一線城市居民也面臨著居住空間有限的現(xiàn)實問題，“斷舍離”成為越來越為人們所接受的生活理念。上述這些因素，都促成了二手平臺上賣家的增多。
再從買方角度來看，二手商品的買家也有著多方面訴求。首先，買家可能是更精明的消費者，追求極致性價比。所以相對新品，更愿意購買有價格優(yōu)勢的二手商品。其次，買家也可能傾向于追求對環(huán)境更加友善的生活方式，認(rèn)可循環(huán)經(jīng)濟(jì)的消費模式。
第三，在奢侈品等特殊領(lǐng)域，買家也會有更偏向?qū)徝婪矫娴脑V求。通過二手平臺購買一些稀缺的孤品，背后甚至也有一定的收藏和投資價值。
“手機(jī)、車都屬于易耗品，使用時間越長價值越低，二手流轉(zhuǎn)基本上是從一二線城市賣往三四線城市。但二手奢侈品有更強(qiáng)的審美、收藏、投資屬性，很多一線城市的賣家也可能是買家，商品的流動是雙向的。而且有些二手奢侈品因為本身的稀缺性，價格甚至?xí)^新品。”紅布林創(chuàng)始人、CEO徐薇告訴21世紀(jì)創(chuàng)新資本研究院。
從宏觀政策層面來看，二手消費也受到諸多鼓勵。比如在國家發(fā)展改革委7月7日發(fā)布的《關(guān)于印發(fā)“十四五”循環(huán)經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃的通知》中提到，規(guī)范發(fā)展二手商品市場。完善二手商品流通法規(guī)，建立完善車輛、家電、手機(jī)等二手商品鑒定、評估、分級等標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范二手商品流通秩序和交易行為。
鼓勵“互聯(lián)網(wǎng) 二手”模式發(fā)展，強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)交易平臺管理責(zé)任，加強(qiáng)交易行為監(jiān)管，為二手商品交易提供標(biāo)準(zhǔn)化、規(guī)范化服務(wù)，鼓勵平臺企業(yè)引入第三方二手商品專業(yè)經(jīng)營商戶，提高二手商品交易效率。推動線下實體二手市場規(guī)范建設(shè)和運營，鼓勵建設(shè)集中規(guī)范的“跳蚤市場”。
平臺博弈：綜合平臺重信息交換價值 垂直平臺重服務(wù)能力
在二手消費市場，既有閑魚、轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)這樣的綜合型平臺，又有貝殼找房、瓜子二手車、愛回收、紅布林等垂直平臺，它們各自發(fā)揮怎樣的價值？
我們認(rèn)為，綜合型平臺主要發(fā)揮信息交換價值，適合衣服、玩具、家具、游戲點卡等相對低客單價或者極度非標(biāo)、供應(yīng)分散的二手商品交易。因為極度非標(biāo)，交易雙方傾向于面談驗貨和定價。因為極度分散，所以無法成為垂直的規(guī)模化行業(yè)。
所以對閑魚這樣的C2C交易平臺來說，更適合對這類商品進(jìn)行交易。同時由于淘寶帶來的導(dǎo)流，閑魚平臺用戶基礎(chǔ)龐大、交易物品種類繁多，更容易促成這些小而散交易的達(dá)成。
對于房子、車子、手機(jī)、奢侈品等高客單價商品來說，其相對標(biāo)準(zhǔn)化程度更高，但存在一定專業(yè)性，一般用戶無法鑒別其獲取的信息和賣方是否存在信息差，所以提供服務(wù)和擔(dān)保的居中服務(wù)就顯得更為重要。
垂直平臺有更好的服務(wù)能力，幫助解決了這些商品交易的信用背書問題。同時，這些品類的商品供需都很旺盛，上下游產(chǎn)業(yè)鏈足夠長，有充分的整合產(chǎn)業(yè)鏈空間和利潤空間。上述特點也讓這些品類，存在獨立成為大的細(xì)分市場的機(jī)會。
由此，出現(xiàn)了二手房市場的貝殼找房、二手車市場的瓜子二手車、二手3C市場的愛回收、二手奢侈品市場的紅布林等公司。這四大垂直賽道體量足夠大，也是讓業(yè)內(nèi)人士最為看重的四大黃金賽道。
以二手3C行業(yè)為例，因為供給端的巨大存量，以及國內(nèi)下沉市場和海外出口的旺盛需求，中國的二手手機(jī)3C行業(yè)已經(jīng)是一個數(shù)千億規(guī)模的市場。CIC（灼識咨詢）報告顯示，2020年中國二手消費電子交易量達(dá)1.886億臺次，未來五年將保持23.7%的年復(fù)合增長率，至2025年有望達(dá)到5.458億臺次。從GMV角度來看，2020年中國二手消費電子總成交GMV達(dá)2522億元，未來五年將保持30.8%的年復(fù)合增長率，至2025年有望接近萬億市場。
而在二手奢侈品行業(yè)，根據(jù)優(yōu)奢易拍和對外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的《中國二手奢侈品市場發(fā)展研究報告2020》顯示，中國近十年的奢侈品存量約四萬億人民幣，市場存量巨大。但中國二手奢侈品市場規(guī)模僅占奢侈品消費整個行業(yè)市場規(guī)模的5%，相比發(fā)達(dá)國家20%甚至30%的占比并不高。但若以二手奢侈品平均占比估算，未來我國二手奢侈品市場可達(dá)萬億規(guī)模。
同時需要注意的是，對房、車這些體量較大的交易標(biāo)的，不只是一次性的二手生意，也有后續(xù)服務(wù)的延展帶來收入。比如貝殼做二手房也有租房、新房業(yè)務(wù)，車好多做二手車也有車后服務(wù)。
徐薇對21世紀(jì)創(chuàng)新資本研究院表示，二手奢侈品同樣有增值服務(wù)的想象空間。比如可以跟品牌合作獲得廣告收入、數(shù)據(jù)服務(wù)收入，也可以向消費者側(cè)延伸做奢侈品鑒定服務(wù)、保養(yǎng)服務(wù)等。“我們也在做奢侈品新品業(yè)務(wù)的嘗試，從二手到新品是很自然的延伸，因為很多買二手奢侈品的用戶其實也是買新品奢侈品的潛在用戶。”她說。
另外，我們也看見了在二手書領(lǐng)域跑出多抓魚這樣的頭部公司，獲得騰訊投資、經(jīng)緯中國等的投資。但整體來看，二手書市場的資本關(guān)注度，遠(yuǎn)沒有上述四大賽道激烈。
對此，一位關(guān)注二手賽道的投資人對21世紀(jì)創(chuàng)新資本研究院分析稱，二手書交易原本在線下就存在，所以搬到線上后的二手書交易平臺邏輯是成立的。但是二手書的客單價相對較低，同時，二手書對信用背書的需求并沒有那么大，用戶在綜合型平臺和垂直平臺交易的差別并不大。這可能也是二手書交易平臺受資本關(guān)注相對較少的原因。
（本文系21世紀(jì)創(chuàng)新資本研究院行業(yè)投融資研究之消費服務(wù)研究成果。）
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