如何看待2021年招行對(duì)公房地產(chǎn)貸款不良率的上升？目前在房地產(chǎn)領(lǐng)域的風(fēng)險(xiǎn)敞口有多大？為何近期和多家房地產(chǎn)企業(yè)達(dá)成并購融資達(dá)成合作？

在2021年全年業(yè)績披露后，3月21日，招商銀行管理層在年報(bào)的業(yè)績說明會(huì)上對(duì)涉房熱點(diǎn)問題一一作出回應(yīng)。

“我們會(huì)進(jìn)一步強(qiáng)化管理，整體不良率會(huì)控制在合理的、可接受的區(qū)間之內(nèi)，至于整個(gè)行業(yè)何時(shí)見頂，我們要密切關(guān)注一手和二手市場端具體銷售變化的情況。”招行副行長兼首席風(fēng)險(xiǎn)官朱江濤表示，目前整個(gè)房地產(chǎn)行業(yè)仍然處于風(fēng)險(xiǎn)上升和風(fēng)險(xiǎn)釋放階段，因此整體的行業(yè)性不良率還會(huì)進(jìn)一步的上升。

對(duì)公房地產(chǎn)不良率上升與整個(gè)行業(yè)整體風(fēng)險(xiǎn)上升保持一致

招行在業(yè)績說明會(huì)上詳解了其在承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)和不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)兩類業(yè)務(wù)上的涉房業(yè)務(wù)情況。從集團(tuán)層面看，2021年，整個(gè)招商銀行集團(tuán)層面房地產(chǎn)業(yè)務(wù)的余額比去年初下降接近900億規(guī)模。

年報(bào)顯示，招行房地產(chǎn)相關(guān)的實(shí)有及或有信貸、自營債券投資、自營非標(biāo)投資等承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的業(yè)務(wù)余額合計(jì)5114.89億元，較上年末上升3.48%，其中，對(duì)公房地產(chǎn)貸款余額3559.77億元，較上年末增加136.57億元，對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款率1.39%，較上年末上升1.16個(gè)百分點(diǎn)。

“對(duì)公房地產(chǎn)不良貸款率上升跟整個(gè)去年房地產(chǎn)行業(yè)整體性的風(fēng)險(xiǎn)上升的整個(gè)變化趨勢是保持一致的。”朱江濤在業(yè)績說明會(huì)上表示。

在不承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的房地產(chǎn)領(lǐng)域業(yè)務(wù)中，招行重點(diǎn)披露了理財(cái)和代銷兩個(gè)板塊。

其中理財(cái)業(yè)務(wù)跟房地產(chǎn)相關(guān)的全行業(yè)務(wù)余額是1008億，占理財(cái)業(yè)務(wù)規(guī)模不到6%，違約率在0.2%的水平。

代銷方面，朱江濤介紹，截止到2021年末，整個(gè)招行代銷規(guī)模是988億，其中私行代銷的非標(biāo)類房地產(chǎn)余額是933億，其中，涉及到的違約客戶主要有兩個(gè)，為華夏幸福和恒大。

“華夏幸福方面，目前債委會(huì)已經(jīng)有整體的債務(wù)重組方案；恒大方面，我們也保持跟項(xiàng)目管理人的密切溝通，根據(jù)管理方提供的信息，項(xiàng)目對(duì)應(yīng)的可售現(xiàn)值和在建的可售貨值加起來對(duì)應(yīng)我們?nèi)谫Y的覆蓋比例是非常充分和足值的。”朱江濤表示，目前政府已經(jīng)介入，也有初步的風(fēng)險(xiǎn)處理方案，接下來招行還會(huì)繼續(xù)加強(qiáng)跟管理人的溝通，加快對(duì)產(chǎn)品端的風(fēng)險(xiǎn)處置，維護(hù)投資者權(quán)益。

房地產(chǎn)并購貸款是結(jié)構(gòu)性機(jī)會(huì)，不要過度解讀

近期，招行先后與華潤置地、華潤萬象、大悅城控股、美的置業(yè)等簽署合作協(xié)議，授予相關(guān)房企并購融資額度。

招行副行長李德林在業(yè)績會(huì)上表示，希望市場對(duì)此不要過度解讀。

“我們始終秉承市場化和商業(yè)化的原則，并購貸款怎么做，房地產(chǎn)并購貸款就怎么做，沒有什么特別的東西，而且我們也認(rèn)為當(dāng)前房地產(chǎn)問題可以通過重組并購進(jìn)行一個(gè)非常好的軟著陸，這是一個(gè)有效的途徑，對(duì)我們銀行來說也是一個(gè)結(jié)構(gòu)性的機(jī)會(huì)。”李德林表示。

常務(wù)副行長兼財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人、董事會(huì)秘書王良王良表示，積極支持這些優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)企業(yè)擴(kuò)大并購、幫助一些出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)或者流動(dòng)性非常困難的房地產(chǎn)企業(yè)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)重組，也是共同維護(hù)房地產(chǎn)市場的健康平穩(wěn)的發(fā)展。

王良強(qiáng)調(diào)，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)和房地產(chǎn)企業(yè)要分開看，房地產(chǎn)行業(yè)依然是國家的一個(gè)經(jīng)濟(jì)支柱性行業(yè)；同時(shí)對(duì)房地產(chǎn)企業(yè)也要一分為二看，房地產(chǎn)企業(yè)很多還是非常優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健的，現(xiàn)金流、杠桿率比較穩(wěn)健健康，部分的企業(yè)出了風(fēng)險(xiǎn)，要一分為二區(qū)別對(duì)待，選擇一些優(yōu)秀的開發(fā)商與他們進(jìn)行合作，來共同化解當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)。第三要把開發(fā)貸和按揭貸款區(qū)分開，按揭貸款是滿足千家萬戶的購房剛性需求，所以招行還要積極支持住房按揭貸款發(fā)展。

“在目前整體房地產(chǎn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)逐步暴露、進(jìn)入調(diào)整期的情況下，我們區(qū)別對(duì)待，有保有壓，對(duì)好的項(xiàng)目好的客戶加強(qiáng)了合作，并購貸款這種方式就是合作的內(nèi)容之一。”王良表示。