炎炎8月，上市公司的中報(bào)也開(kāi)始加速出爐。
截止8月16日，滬深兩市共有38家上市房企公布了2010年的中期報(bào)告。其中10家凈利潤(rùn)同比下降，28家凈利潤(rùn)同比上漲。
38家上市房企2010年上半年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入719.80億元，較去年同期544.02億元上漲32.31%；實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)共109.30億元，較去年同期73.82億元上漲48.06%。
“萬(wàn)保金招”穩(wěn)居第一集團(tuán)
從總營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)方面來(lái)看，“萬(wàn)保金招”仍然延續(xù)了地產(chǎn)龍頭的地位。在38家已經(jīng)披露半年報(bào)的上市房企中，只有“萬(wàn)保金招”的凈利潤(rùn)超過(guò)了10億元，4家龍頭房企的凈利潤(rùn)總和高達(dá)67.17億元，較其他34家房企的凈利潤(rùn)總和高出近40%，占38家上市房企全部?jī)衾麧?rùn)的61.45%。
其中，萬(wàn)科上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)28.1億元，同比增長(zhǎng)11.4%；保利地產(chǎn)上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)為24.46億元，同比增長(zhǎng)21.85%；金地集團(tuán)上半年?duì)I業(yè)利潤(rùn)18.6億元，同比增長(zhǎng)257.89%；招商地產(chǎn)則實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.5億元，同比增長(zhǎng)115.71%。
雖然這4家龍頭的房企的都取得了不錯(cuò)的業(yè)績(jī)，但是仔細(xì)分析還是可以看出一些區(qū)別。
首先，四大房企上半年銷(xiāo)售面積呈現(xiàn)"兩升兩降"的格局。萬(wàn)科、保利銷(xiāo)售面積和銷(xiāo)售金額均有增長(zhǎng)，但金地和招商地產(chǎn)卻出現(xiàn)銷(xiāo)售金額和面積的大幅下降。其中金地的銷(xiāo)售面積同比回落42.83%，銷(xiāo)售額同比回落37.31%；招商地產(chǎn)的銷(xiāo)售面積同比回落53.87%，銷(xiāo)售金額同比回落41%。
對(duì)此，有分析人士指出，從2010年中報(bào)來(lái)看，“招保萬(wàn)金”已經(jīng)開(kāi)始分裂為兩個(gè)陣營(yíng)。萬(wàn)科和保利地產(chǎn)更加追求快速的周轉(zhuǎn)率和銷(xiāo)售資金的回籠，而招商地產(chǎn)和金地集團(tuán)則在產(chǎn)品的打造上更加精細(xì)，定位以中高端住宅為主。尤其是在房貸和貨幣政策存在變局的影響下，企業(yè)推盤(pán)程度和銷(xiāo)售策略的不同更會(huì)帶來(lái)差異化的銷(xiāo)售表現(xiàn)。
其次，從“招保萬(wàn)金”所披露的上半年合同銷(xiāo)售額的情況來(lái)看，追求周轉(zhuǎn)率的一方優(yōu)勢(shì)盡顯，萬(wàn)科和保利地產(chǎn)上半年的合同銷(xiāo)售額分別達(dá)到367.7億元和217.6億元，而金地集團(tuán)和招商地產(chǎn)上半年的合同銷(xiāo)售額僅有53.8億元和42.3億元。
不過(guò)，這也和“4.17”新政實(shí)施后，前期房?jī)r(jià)過(guò)高的城市樓市成交量大幅萎縮有關(guān)。走中高端住宅線路的金地與招商，其大部分樓盤(pán)都集中在珠三角和長(zhǎng)三角地區(qū)，因而受本輪調(diào)控影響最大，而萬(wàn)科與保利則因大力向二、三線城市發(fā)展以將損失減至最小。
經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流負(fù)值超500億
相比靚麗的業(yè)績(jī)，38家已經(jīng)披露中報(bào)的上市房企中，2010年上半年的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流卻出現(xiàn)大幅下滑，和去年同期此項(xiàng)指標(biāo)多數(shù)為正的情況不同，今年，這38家房企中大多數(shù)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流都為負(fù)數(shù)，共計(jì)-502.56億元，較去年同期265.84億元大幅下降289%。
其中萬(wàn)科、金地、招商分別為-95億元、-20億元和-12億元，較公司規(guī)模而言屬于正常范圍。不過(guò)，對(duì)于保利來(lái)說(shuō)，其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流的負(fù)值則有些偏大。因土地和在建項(xiàng)目投入增加，保利的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為-233.5億元，較去年同期減少了528.17%，資金壓力明顯。
此外，截止6月31日，38家上市房企現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額僅為8.93億元，而2009年同期該增加額度卻高達(dá)292.75億元。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，熱點(diǎn)城市的市場(chǎng)供需關(guān)系正在發(fā)生轉(zhuǎn)變，隨著下半年新盤(pán)上市高峰的到來(lái)，前期投資比例高、價(jià)格上漲過(guò)快的城市價(jià)格會(huì)有較大幅度的回調(diào)，而成交量也會(huì)相應(yīng)增加；另一方面，開(kāi)發(fā)企業(yè)資金趨緊、存貨增加，投資能力下降，未來(lái)住房供應(yīng)可能會(huì)受到影響。
