不斷高企的CPI導(dǎo)致我國已經(jīng)連續(xù)8個(gè)月實(shí)際利率為負(fù)，居民手中的錢正在尋找更多的增值渠道，而房地產(chǎn)投資再度成為居民的投資首選。昨天，央行發(fā)布的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示，四季度26.1%的受調(diào)查居民在投資方式上首選房地產(chǎn)。此次調(diào)查覆蓋全國50個(gè)城市的2萬戶城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶。

　　“更多投資”首次取代“更多儲(chǔ)蓄”

　　央行調(diào)查顯示，在當(dāng)前物價(jià)、利率以及收入水平下，45.2%的城鎮(zhèn)居民傾向于“更多投資(如購買債券、股票、基金等)”，37.6%的傾向于“更多儲(chǔ)蓄”，17.3%的傾向于“更多消費(fèi)”。這也是近年來“更多投資”首次取代“更多儲(chǔ)蓄”，成為居民第一選擇。

　　上述傾向直接導(dǎo)致了居民儲(chǔ)蓄的分流。此前數(shù)據(jù)顯示，10月份居民儲(chǔ)蓄單月減少7000億元，創(chuàng)歷史紀(jì)錄。

　　在各主要投資方式中，“房地產(chǎn)投資”以26.1%的相對(duì)高值繼續(xù)成為居民投資首選，其他依次為“基金理財(cái)產(chǎn)品”為20.4%，“股票投資”為14.8%，皆比上季有所提高。2009年第四季度，央行曾經(jīng)首次表示，房地產(chǎn)成為居民投資的首選。

　　中易安房地產(chǎn)擔(dān)保北京分公司總經(jīng)理宛玉敏和中原地產(chǎn)研究總監(jiān)張大偉均認(rèn)為，通脹是房地產(chǎn)再次成為投資首選的重要原因。宛玉敏表示，在負(fù)利率和通脹預(yù)期背景下，居民手中財(cái)富急需保值，相比對(duì)樓市調(diào)控下調(diào)房價(jià)的擔(dān)憂，購房者更擔(dān)心貨幣的購買力下降，因此房地產(chǎn)成為居民投資的重要選擇。

　　“合理引導(dǎo)住房消費(fèi)抑制投資投機(jī)性購房需求”是本輪房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控的重要內(nèi)容。今年4月以來，暫停第三套房的貸款、每個(gè)家庭限購一套新房等限制性措施陸續(xù)出臺(tái)。“如果沒有限購令和限貸令，投資性購房的交易量將會(huì)更大。”宛玉敏稱。

　　房價(jià)連續(xù)3個(gè)月出現(xiàn)環(huán)比上漲

　　對(duì)當(dāng)前房價(jià)水平，75.5%的居民認(rèn)為“過高，難以接受”，是自2009年1季度開始此項(xiàng)調(diào)查以來的最高值。對(duì)未來房價(jià)，仍有43.3%的居民持上漲預(yù)期，比上季再次上升6.8個(gè)百分點(diǎn)，接近于2009年4季度的最高點(diǎn)(低2.5個(gè)百分點(diǎn))。

　　統(tǒng)計(jì)局此前發(fā)布的全國房地產(chǎn)運(yùn)行情況顯示，70個(gè)大中城市房價(jià)在7-8月兩個(gè)月持平，9、10、11月分別出現(xiàn)了0.5%、0.2%、0.3%的環(huán)比上漲。同時(shí)，自11月下旬開始，各地市場(chǎng)成交已明顯好轉(zhuǎn)。

　　中原地產(chǎn)研究總監(jiān)張大偉認(rèn)為，9月底樓市第二輪調(diào)控背景下，房價(jià)依然維持明顯的上漲，雖然上漲幅度放低，但是因?yàn)樯蠞q的基數(shù)比較高，所以普通居民對(duì)房價(jià)上漲的絕對(duì)值依然敏感。成交量價(jià)再一次全面上漲，已經(jīng)考驗(yàn)到是否出臺(tái)第三次樓市調(diào)控，最可能出現(xiàn)三次調(diào)控的時(shí)機(jī)在明年一月份。

　　“難以承受”的房價(jià)和房價(jià)將繼續(xù)上漲的預(yù)期，推遲了不少購房者的買房計(jì)劃。央行數(shù)據(jù)顯示，未來一季持購房意愿的居民占16.2%，較前兩季小幅回升，但仍處于調(diào)查以來低位。

　　宛玉敏認(rèn)為，春節(jié)前后將是房地產(chǎn)市場(chǎng)重要的觀望期，這一時(shí)期里，家庭往往慎重選擇，制定來年計(jì)劃，很多人都打算持幣觀望至春節(jié)之后。

　　■ 通脹預(yù)期

　　居民物價(jià)滿意度創(chuàng)11年最低

　　四季度物價(jià)滿意指數(shù)降至13.8%；73.9%居民認(rèn)為物價(jià)“高，難以接受”

　　昨天，央行發(fā)布的城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查顯示，居民對(duì)物價(jià)滿意度創(chuàng)1999年4季度以來的11年最低，與此同時(shí)居民的通脹預(yù)期仍在加劇。

　　央行調(diào)查顯示，今年四季度，居民物價(jià)滿意指數(shù)降至13.8%，創(chuàng)1999年4季度以來的最低值。73.9%的居民認(rèn)為物價(jià)“高，難以接受”，較上季增15.6個(gè)百分點(diǎn)；24.8%的居民認(rèn)為物價(jià)“可以接受”，較上季降14.9個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，居民對(duì)未來物價(jià)上漲預(yù)期加劇，未來物價(jià)預(yù)期指數(shù)升至81.7%，較上季提高8.5個(gè)百分點(diǎn)。其中，預(yù)測(cè)下季物價(jià)上漲的居民比例為61.4%，較上季度增15.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)提出2011年“把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置”，這意味著，相比2010年，當(dāng)出現(xiàn)增長、通脹和調(diào)結(jié)構(gòu)三個(gè)目標(biāo)沖突的時(shí)候，控制通脹將成為第一位的目標(biāo)。國家發(fā)改委有關(guān)負(fù)責(zé)人14日在發(fā)改委工作會(huì)議上表示，預(yù)計(jì)2010年我國CPI升幅將超過3%，2011年經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)為8%左右，CPI控制目標(biāo)則在4%左右，高于今年的3%。

　　對(duì)于政府提高CPI的容忍度，有學(xué)者表示，通脹預(yù)期是人們估計(jì)到通貨膨脹要來，預(yù)先打算做好準(zhǔn)備避免通脹給自己造成損害，如果通脹預(yù)期管理、控制得好，穩(wěn)定預(yù)期，那么并不會(huì)引發(fā)真正的通脹，因此提高對(duì)于CPI管理目標(biāo)，不利于穩(wěn)定通脹預(yù)期。高盛發(fā)布研究報(bào)告表示，CPI目標(biāo)上調(diào)至4%并不意味著政府對(duì)通脹的容忍程度提高，而是在更大程度上設(shè)定了一個(gè)切實(shí)可行的目標(biāo)水平。