■ 應(yīng)對之策

　　專家稱加息是必要之舉

　　為了管理通脹預(yù)期，央行今年已經(jīng)6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，其中在最近的1個月內(nèi)連續(xù)三次上調(diào)，并在10月份加息一次，但這些措施并未控制住居民對通脹的預(yù)期。專家表示，管理通脹預(yù)期，加息是必要之舉。

　　澳新銀行大中華區(qū)經(jīng)濟研究總監(jiān)劉利剛表示，頻繁的量化緊縮對控制通脹和管理通脹預(yù)期的作用，看來未達(dá)預(yù)期。由于各地蔬菜和肉蛋價格上漲迅速，社會居民的通脹預(yù)期已經(jīng)達(dá)到相當(dāng)高的程度。連續(xù)調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，盡管對控制流動性有一定的作用，但由于動作過于頻繁，居民可能產(chǎn)生逆向的感覺，反而會造成通脹預(yù)期的上升。

　　劉利剛認(rèn)為，從控制通脹的角度來說，加息仍然是最為有效的政策手段，這是因為利率的上調(diào)會影響居民未來的現(xiàn)金流，特別是控制房地產(chǎn)市場的投機，并限制資產(chǎn)泡沫的形成。光靠量化緊縮的手段，無法影響市場長期利率，從很大程度上來講，央行如果遲遲不加息，也將鼓勵投機資本利用長期利率較低的空間，來對房地產(chǎn)市場等長期投資市場進行投機，反而增加房地產(chǎn)泡沫和通貨膨脹的風(fēng)險。

　　■ 相關(guān)新聞

　　近半銀行家預(yù)計貨幣政策趨緊

　　央行昨日發(fā)布的四季度銀行家、企業(yè)家問卷調(diào)查顯示，對于下一季度的貨幣政策走向，49.9%的銀行家預(yù)期“趨緊”，較上季上升23.1個百分點；41.1%預(yù)期將保持現(xiàn)有適度水平，較上季大幅下降22.8個百分點；僅有8.3%的銀行家預(yù)期“趨松”。

　　調(diào)查顯示，四季度銀行家貨幣政策感受指數(shù)(選擇貨幣政策“適度”的銀行家占比)回落至52.4%，較上季降低了17個百分點。

　　與此同時，銀行家對宏觀經(jīng)濟過熱的擔(dān)心增加。調(diào)查顯示，認(rèn)為當(dāng)前宏觀經(jīng)濟“偏熱”或“過熱”的銀行家占比為44.7%，比上季度增加27.1個百分點；認(rèn)為“正常”的銀行家降至49.9%，比上季降21.4個百分點。

　　對下季度經(jīng)濟運行走勢，37.4%的銀行家預(yù)計將持續(xù)偏熱，54.7%的銀行家認(rèn)為下季“正常”，4.1%的預(yù)計偏冷。

　　受此影響，本季度銀行家宏觀經(jīng)濟信心指數(shù)回落至53.5%，比上季度降19.6個百分點，是年內(nèi)最低值。調(diào)查同時顯示，銀行貸款需求指數(shù)為67.4%，較上季微升0.6個百分點。專家指出，銀行貸款需求指數(shù)微升，反映出當(dāng)前經(jīng)濟逐步回穩(wěn)的現(xiàn)狀，但判斷經(jīng)濟過熱仍為時尚早。

　　由于擔(dān)心明年貨幣政策趨緊而影響明年的放貸，各家銀行都趕今年的放貸末班車，某股份制銀行人士稱，總行要求明年一季度的任務(wù)能審批的要在12月底提交審批，能放就盡量放，此外還可以通過最后一個季度擴大規(guī)模來做大基數(shù)，以獲得來年更多信貸額度。受此影響，11月份，新增貸款猛增5640億元，距全年7.5萬億的信貸目標(biāo)僅一步之遙。

　　此外，企業(yè)經(jīng)營景氣指數(shù)連續(xù)七個季度攀升，四季度達(dá)71.3%，接近調(diào)查以來的歷史高位