在4月中旬第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)公布之前，央行4月6日再次上調(diào)基準(zhǔn)利率。
“現(xiàn)在央行壓力很大，如果繼續(xù)緊縮，中小企業(yè)資金成本壓力很大，會(huì)對(duì)企業(yè)和就業(yè)產(chǎn)生沖擊；不緊縮，通脹壓力又很高。”一位接近央行決策層的人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者說(shuō)。
細(xì)微不同
本次加息是金融危機(jī)復(fù)蘇以來(lái)的第四次加息，依舊與上次加息一樣，果斷迅速，沒(méi)有多少猶豫。
央行上次宣布加息是在農(nóng)歷春節(jié)后的第一個(gè)工作日，CPI數(shù)據(jù)出臺(tái)之前；而此次加息時(shí)點(diǎn)選擇在清明小長(zhǎng)假后的首個(gè)工作日，也是第一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)即將公布之前。
不過(guò)，與前次加息相比，也有明顯的不同之處。一是存款和貸款利率的上調(diào)幅度比較接近，過(guò)去幾次加息多年期的存款利率上調(diào)幅度明顯大于貸款利率上調(diào)幅度。
二是基準(zhǔn)利率期限結(jié)構(gòu)變化趨向平均。此次各期存款利率都僅僅上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，多年期存款利率上調(diào)幅度沒(méi)有超過(guò)1年期的存款利率上調(diào)幅度。
在貸款利率調(diào)整過(guò)程中，只有一至三年借款利率達(dá)到30個(gè)基點(diǎn)，其他多年期貸款利率上調(diào)幅度甚至小于一年期貸款利率上升幅度。
而在上次加息中，各年期利率變化出現(xiàn)強(qiáng)烈的結(jié)構(gòu)性，一年期定期存款利率上調(diào)幅度最小，僅有25個(gè)基點(diǎn)，但其余期限加息幅度高達(dá)30~45個(gè)基點(diǎn)，其中三個(gè)月定期存款利率上調(diào)35個(gè)基點(diǎn)，5年期定期存款利率上調(diào)了45個(gè)基點(diǎn)，達(dá)到5%的高位。
中金公司首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家彭文生表示，這顯示央行對(duì)通脹預(yù)期的擔(dān)心有所降低，此次加息后負(fù)利率進(jìn)一步降低，5年期存款利率已高于當(dāng)前通脹率。
“此次加息有一些細(xì)微的變化，如存款利率與貸款利率調(diào)整幅度基本一致，所以與2月份的加息相比，此次加息仍然針對(duì)通脹，但是力度在減弱，政策意圖更為小心謹(jǐn)慎。”央行一位人士對(duì)本報(bào)記者說(shuō)。
