1月24日，北京大學(xué)光華管理學(xué)院舉辦“不動(dòng)產(chǎn)信托投資基金稅制問(wèn)題研究”研討會(huì)。北大光華金融教授張錚在會(huì)上表示，中國(guó)租賃住房REITs遠(yuǎn)景美好，且市場(chǎng)潛力巨大。租賃住房本身從金融來(lái)講是非常好的資產(chǎn)類(lèi)別，是在市場(chǎng)上重要的金融支持。

張錚教授表示，REITs對(duì)租賃住房市場(chǎng)發(fā)展具有重要意義：第一，REITs將助力住房租賃企業(yè)持續(xù)發(fā)展，權(quán)益REITs可以讓金融企業(yè)低杠桿完成從開(kāi)發(fā)到退出的商業(yè)閉環(huán)。第二，REITs有助于現(xiàn)有房企的轉(zhuǎn)型發(fā)展，為租賃住房企業(yè)提供長(zhǎng)期的資金的支持，通過(guò)未來(lái)租金提升、資產(chǎn)價(jià)值升值帶來(lái)回報(bào)。第三，REITs有助于改善以個(gè)人為主的租賃住房市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，將為市場(chǎng)帶來(lái)長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)理念的新鮮的血液。最后，作為參與主體，基于投融資和運(yùn)營(yíng)管理方面的優(yōu)勢(shì)和制度的安排，REITs將對(duì)市場(chǎng)正向、健康發(fā)展起到積極作用。

據(jù)北大光華REITs課題組測(cè)算，中國(guó)公募REITs市場(chǎng)約在4萬(wàn)億元到12萬(wàn)億元。從美國(guó)公募REITs市場(chǎng)來(lái)看，租賃住房REITs大概占比13%，據(jù)此推算，中國(guó)租賃住房REITs市值應(yīng)在5千萬(wàn)元到1.5萬(wàn)億元的規(guī)模，市場(chǎng)潛力巨大。

課題組表示，從目前的市場(chǎng)情況來(lái)看，城鎮(zhèn)租賃用地住房、集體土地租賃住房和公租房是較為適合發(fā)行租賃住房REITs產(chǎn)品的基礎(chǔ)資產(chǎn)。但考慮到城鎮(zhèn)租賃住房用地與用于租賃住房的集體土地在國(guó)內(nèi)推出不久，相應(yīng)資產(chǎn)入市預(yù)計(jì)還需要2-3年，公租房可能是現(xiàn)階段較為適合中國(guó)進(jìn)一步探索租賃住房REITs產(chǎn)品的資產(chǎn)類(lèi)型。（閆晶瀅）