又一個(gè)星期五來(lái)重磅。國(guó)常會(huì)“預(yù)告”后，定向降準(zhǔn)昨天如期而至。

中國(guó)人民銀行決定于2020年3月16日實(shí)施普惠金融定向降準(zhǔn)，對(duì)達(dá)到考核標(biāo)準(zhǔn)的銀行定向降準(zhǔn)0.5至1個(gè)百分點(diǎn)；對(duì)符合條件的股份制商業(yè)銀行再額外定向降準(zhǔn)1個(gè)百分點(diǎn)，支持發(fā)放普惠金融領(lǐng)域貸款。以上定向降準(zhǔn)共釋放長(zhǎng)期資金5500億元。

無(wú)論是國(guó)常會(huì)，還是央行的表述，都很明確了此次降準(zhǔn)的目的：為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降低社會(huì)融資實(shí)際成本，尤其是小微企業(yè)、個(gè)體工商戶，從而穩(wěn)定市場(chǎng)信心。

但這5500億元是否會(huì)流向正遭受疫情沖擊的房地產(chǎn)市場(chǎng)？平靜許久的樓市是否會(huì)因此升溫？

不可避免，降準(zhǔn)或多或少會(huì)影響房地產(chǎn)行業(yè)，但這并不意味著可以起到?jīng)_擊作用、甚至導(dǎo)致資金大量涌向樓市。從歷史經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，降準(zhǔn)可以緩解房地產(chǎn)企業(yè)資金面壓力，購(gòu)房者按揭來(lái)說(shuō)也能夠相對(duì)獲得平穩(wěn)的信貸價(jià)格。

“但降準(zhǔn)不是為了房地產(chǎn)，是為了降低企業(yè)融資成本。”中原地產(chǎn)首席分析師張大偉也直言，“房住不炒”和“不將房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的手段”的明確要求下，降準(zhǔn)釋放的資金將被嚴(yán)控進(jìn)入房地產(chǎn)領(lǐng)域。

早在3月3日，人民銀行就會(huì)同財(cái)政部、銀保監(jiān)會(huì)再次強(qiáng)調(diào)了“房住不炒”的房地產(chǎn)金融政策導(dǎo)向。貝殼研究院首席市場(chǎng)分析師許小樂(lè)說(shuō)，此次政策提出要為高質(zhì)量發(fā)展和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革營(yíng)造適宜的貨幣金融環(huán)境，在當(dāng)前居民端和房企端高杠桿風(fēng)險(xiǎn)依然存在的情況下，資金難以流入房地產(chǎn)市場(chǎng)。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，降準(zhǔn)會(huì)帶來(lái)更多低成本資金，有助于銀行貸款利率的下降，后期市場(chǎng)利率仍有下降空間。許小樂(lè)認(rèn)為，這一定程度上有利于房企資金壓力的緩解，不過(guò)大企業(yè)更容易受到降準(zhǔn)的救助；對(duì)于購(gòu)房者來(lái)說(shuō)，在銀行資金流動(dòng)性充足下，購(gòu)房者貸款成本也有下降的空間。

此外，張大偉也解釋，降準(zhǔn)繼續(xù)加大降息空間。來(lái)自中國(guó)貨幣網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，SHIBOR隔夜下降16BP至1.46%，7天隔夜則下降4.2BP至2.05%。長(zhǎng)端利率方面，10年期國(guó)債收益率已跌破2.7%。這顯示，市場(chǎng)預(yù)期未來(lái)將進(jìn)行降息操作。“2020年降準(zhǔn)降息都有空間。在降準(zhǔn)后，2020年LPR有繼續(xù)下調(diào)空間。”他說(shuō)，降準(zhǔn)能釋放較多低成本的長(zhǎng)期資金，有利于降低金融機(jī)構(gòu)資金成本，從而降低民營(yíng)和中小微的融資利率。降準(zhǔn)對(duì)銀行流動(dòng)性有較大支持，有助于后續(xù)銀行貸款政策的寬松。

此刻，樓市本身正經(jīng)歷疫情沖擊。從當(dāng)前市場(chǎng)情況來(lái)看，隨著疫情的緩解，3月起市場(chǎng)需求恢復(fù)速度加快。數(shù)據(jù)顯示，3月2日-8日，鏈家重點(diǎn)17城的新增房源已經(jīng)恢復(fù)至去年12月周均水平的63%，新增客源已經(jīng)恢復(fù)至去年周均水平的130%。

還有一句要?jiǎng)澲攸c(diǎn)——降準(zhǔn)并非“大水漫灌”。張大偉說(shuō)，從2月20日的非對(duì)稱降息可以看到，5年期的降息低于1年期，未來(lái)這一趨勢(shì)不變，“穩(wěn)健的貨幣政策取向沒(méi)有改變，降準(zhǔn)帶來(lái)的資金平穩(wěn)有利于房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)。”