5月25日，國家發(fā)改委出臺《關于“十四五”時期深化價格機制改革行動方案的通知》，其中明確指出，要加強和改進價格調控，做好鐵礦石、銅、玉米等大宗商品價格異動應對，及時提出綜合調控措施建議，強化市場預期管理。
該文件效果立竿見影，期貨價格開始回落，但諸多期貨已在2020年出現了一波上漲，雖然此次調控導致了下跌，但當下仍然處于高位。
此次文件出臺的背景是，大宗商品的上漲。一個基本的邏輯是，大宗商品漲價最終會傳導到終端消費者身上，而期貨中最強的煤、鋼焦、玻璃、水泥，也將會導致房價上漲。
鐵礦石漲價傳導至房地產
鐵礦石是煉鋼的原材料，價格的上漲將直接導致鋼材及其相關制品的價格上漲，隨著傳導效應會傳遞給下游的施工單位，然后傳遞給開發(fā)商，而當下房地產調控政策越發(fā)收緊，房地產行業(yè)也不再是過去的流金流銀的行業(yè)，開始精打細算降低成本。
實際上，建安成本是房地產公司成本管控的重要環(huán)節(jié)，施工單位人員林沖（化名）表示在建安成本上能做好成本管控的公司寥寥無幾，開發(fā)商的建安成本大多維持在一個穩(wěn)定的空間。以西南地區(qū)為例，建安成本通常在1500元/平方米左右，在全國范圍內在1000—3000多元/平方米。
當下建安成本由于期貨價格的上漲而上漲，鐵礦石傳導到鋼材然后傳導到了鋼筋，鋼筋價格從去年的4000元/噸直接上漲到了7000元/噸。這直接導致了施工單位的成本大幅上漲。
比如，某開發(fā)商議價能力極強，但由于公司訂單頗多，本著薄利多銷的原則，林沖所在的公司與該開發(fā)商簽訂了大量合同。
但林沖說，當下施工單位的成本大幅度上升，勢必要向下傳導，所以他們公司也與包括這家開發(fā)商在內的諸多客戶簽訂了合同的補充協(xié)議。當下公司的決定是將合同金額變動全部改為跟隨原材料波動而變化。
林沖透露，“漲價是必然的，但是漲多少我們也沒數，只能這樣簽了。”實際上，長期以來，施工單位的利潤并不多，當下更是遭到了重創(chuàng)，“過去差一點的項目兩個點左右，好一點的項目八到十個點，但是今年這樣的利潤也保不住了，很多同行都在砍工資。”
“求大于供”惹的禍？
上游漲價，下游加價是市場常態(tài)，房地產也是如此。除非能夠接受降低利潤，否則開發(fā)商不可能降價，反倒是房價繼續(xù)上漲的可能性更大。
房價上漲的動力除了成本上漲外，還有著行業(yè)驅動力，房地產的數項行業(yè)指標又創(chuàng)新高。
根據國家統(tǒng)計局的數據，2020年1—12月份，全國房地產開發(fā)投資141443億元，比上年增長7.0%，2020年商品房銷售面積176086萬平方米 比上年增長2.6%，房地產開發(fā)企業(yè)到位資金193115億元，比上年增長8.1%。
房地產行業(yè)，不論是投資還是面積甚至資金都在增長，這表示行業(yè)的上限在擴大，同時也會導致原材料消耗的增加。
眾所周知，鋼筋和水泥是房地產的主要原材料，房地產行業(yè)長期都是用鋼大戶，林沖表示，長期以來房地產行業(yè)的用鋼需求占到了總需求的30%左右，房地產屬于鋼材的下游產業(yè)，直接受到鋼材價格的影響。
黑色系金屬上漲，其中螺紋鋼創(chuàng)下歷史新高，除黑色金屬外，銅、玻璃等有色金屬和建材期貨也創(chuàng)下了歷史新高，大宗商品繼續(xù)漲價。有私募人士總結了過去一個月的期貨走勢，原油弱于銅，弱于鋁，弱于煤、鋼焦、玻璃、水泥等等。
玻璃期貨來到了2945的歷史高位；全國水泥價格指數CEMPI為158.95，也是近兩年來的新高；瀝青雖然不在最高位但也是3272的高點，建材行業(yè)整體漲價。
而鋼材價格在國內更要看唐山市的走勢。唐山鋼價最近的走勢是向下，上周唐山鋼坯出廠價格5070元/噸，周比下調600元/噸；倉儲現貨5000元/噸，周比下調450元/噸。
今年以來唐山市已經加強了對鋼鐵行業(yè)的監(jiān)管，要求限產減排。
3月19日，唐山市政府發(fā)布《鋼鐵行業(yè)企業(yè)限產減排措施的通知》草案，要求在3月20日0時-12月31日24時，對全市全流程鋼鐵企業(yè)（除首鋼遷安、首鋼京唐）實施相應的限產減排措施。
唐山某鋼鐵企業(yè)人士表示，在隨后的4月，相關部門堅持全年要減產粗鋼2000萬噸，并召開了全國視頻會議通報各省。但今年前4個月粗鋼同比增產超過4000萬噸，理論上要完成減產任務，那么未來8個月要減產6000萬噸。
直接的說，對于鋼材的需求還在增加，但是產能開始下降。
心疼開發(fā)商還是心疼自己
從當下看，鋼材的產量在下降，但是房地產的投資卻在增加，這會讓房企本就持續(xù)下滑的利潤率繼續(xù)下滑。
據機構測算，重點房企2020年平均毛利率為26.2%，與10年前的歷史高位比下滑超過10個百分點。不止毛利率在下降，凈利潤也開始呈現下降趨勢。
不久前，濱江集團2020年度業(yè)績說明會上，有人提問濱江集團本輪集中供地利潤能有幾個點？公司董事長戚金興表示，“努力做到1%-2%的凈利潤水平。”濱江集團算得上杭州知名的開發(fā)商，在本地有著極強的品牌號召力，公司也做到了千億元的銷售規(guī)模，在全國大大小小的開發(fā)商中也算是小有名氣。這樣的公司尚且只有1%-2%的凈利潤，那么其他開發(fā)商同行呢？
另一方面，當下土地招拍掛市場開始實行集中供地，從當下的數次土拍結果看，土拍市場火熱。開發(fā)商除了溢價率達到上限外，配套上也是下了不少本錢，成本不斷逼近限售價，頭上有封頂，腳下的高度還在不斷提高，開發(fā)商的利潤空間越來越薄。
所以，盡管集中供地一年有三次機會，但開發(fā)商也不得不搶，畢竟誰也不知道下次會不會競爭更激烈。
有人開始替開發(fā)商心酸，但是誰也不知道開發(fā)商的心酸會不會和成本一樣繼續(xù)向下傳導。
但現在真實情況是，房價依然在上漲，上海易居房地產研究院5月24日發(fā)布的《中國百城房價報告》顯示，今年前4月全國百城房價漲幅為13.6%。房價持續(xù)上漲已經28個月，而全國已有接近60個城市調高了房貸利率，本就不容易的購房現在成本更高了。
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