一年過(guò)去了，受金融監(jiān)管力度持續(xù)收緊影響，房企投資出現(xiàn)大規(guī)模下滑，償債壓力加大，對(duì)于各大房企來(lái)說(shuō)，如何做好現(xiàn)金流管理的重要性日益凸顯。在2021年中報(bào)披露季后，克而瑞篩選了60家典型樣本房企，發(fā)現(xiàn)“三條紅線”下，大多數(shù)企業(yè)都加大了銷售回款的力度，行業(yè)融資依賴度正逐步降低。

去年8月，央行為控制房地產(chǎn)企業(yè)有息債務(wù)規(guī)模，出臺(tái)新規(guī)對(duì)房企按“紅-橙-黃-綠”四檔管理，并設(shè)置了“三道紅線”，包括剔除預(yù)收款后的資產(chǎn)負(fù)債率大于70%；凈負(fù)債率大于100%；現(xiàn)金短債比小于1倍。

克而瑞統(tǒng)計(jì)，截至2021年上半年，60家典型樣本房企融資性現(xiàn)金流凈額首次為負(fù)，凈流出達(dá)657億元，具體來(lái)看，主要是在“三條紅線”政策出臺(tái)后，房企進(jìn)一步加大了債務(wù)償還力度。值得注意的是，自“三條紅線”發(fā)布至今，越來(lái)越多的房企開(kāi)始重視回款、控制投資。CRIC數(shù)據(jù)顯示，2020年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為凈流入3151億元，為歷年最高，首次超過(guò)了融資性現(xiàn)金流凈額。截至2021年上半年，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額為凈流入1090億元，上年同期為凈流出503億元，預(yù)計(jì)全年經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流或?qū)⑦M(jìn)一步增加。

其中有35家房企（占比約58%）的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比發(fā)生了增長(zhǎng)且為凈流入狀態(tài)，同比增長(zhǎng)最多的為碧桂園、綠地、首開(kāi)三家企業(yè)，分別同比增加了265億元、245億元、176億元。有20家房企（占比約34%）的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為凈流出狀態(tài)，其中保利發(fā)展凈流出248億元，為經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈流出最多的房企。有30%房企的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流表現(xiàn)不及去年同期，如萬(wàn)科、禹洲、建業(yè)等等。