3月2日，在國(guó)務(wù)院新聞辦舉行的新聞發(fā)布會(huì)上，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)主席郭樹清介紹了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)金融良性循環(huán)和高質(zhì)量發(fā)展的有關(guān)情況。21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者注意到，與民生息息相關(guān)的“房地產(chǎn)金融”、“養(yǎng)老金融”成為本場(chǎng)發(fā)布會(huì)出現(xiàn)最頻繁的話題。

郭樹清指出，房地產(chǎn)泡沫化、金融化勢(shì)頭得到根本扭轉(zhuǎn)，但是租房還是需要的，特別是租賃住房，做好這方面的金融服務(wù)很有意義。養(yǎng)老方面，除專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)擴(kuò)容外，郭樹清透露，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)即將啟動(dòng)，面向中低收入人群的商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也正在抓緊籌備。

郭樹清在答21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者提問時(shí)表示，省聯(lián)社改革的方向都是一樣，就是要建立現(xiàn)代金融企業(yè)制度，具體的組織形式可能有差別，但共同的一點(diǎn)是要加強(qiáng)管理?，F(xiàn)在各省都有方案，我們正在指導(dǎo)完善修改。要吸取過去的教訓(xùn)，對(duì)股東進(jìn)行嚴(yán)格審查。防止出現(xiàn)一股獨(dú)大、關(guān)聯(lián)交易、挪用資金、直接把銀行資金或者是保險(xiǎn)費(fèi)用于加杠桿、用于搞其他投資等局面。

關(guān)注房地產(chǎn)、養(yǎng)老！銀保監(jiān)會(huì)發(fā)聲

房地產(chǎn)泡沫化金融化勢(shì)頭得到根本扭轉(zhuǎn)

2017年全國(guó)金融工作會(huì)議提出，“強(qiáng)化監(jiān)管，提高防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)能力”。對(duì)照該會(huì)議的要求，到2019年底防范化解重大金融風(fēng)險(xiǎn)取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展，八個(gè)方面的風(fēng)險(xiǎn)明顯收斂。2021年，重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)持續(xù)得到控制，宏觀杠桿率下降了大約8個(gè)百分點(diǎn)，金融體系內(nèi)的資產(chǎn)擴(kuò)張恢復(fù)到較低水平，再次回到了個(gè)位數(shù)。

據(jù)郭樹清介紹，從2017年到2021年，五年拆解高風(fēng)險(xiǎn)影子銀行25萬億元，過去兩年就壓減11.5萬億元。五年時(shí)間內(nèi)處置不良資產(chǎn)約12萬億元，最近兩年處置6萬多億元。一批高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)和違法違規(guī)金融機(jī)構(gòu)得到有序處置。P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)全部停止運(yùn)營(yíng)，未兌付的借貸余額壓降到了4900億元。過去五年累計(jì)立案查處非法集資案件2.5萬起。防范外部風(fēng)險(xiǎn)沖擊的韌性進(jìn)一步提高。

值得一提的是，地方政府隱性債務(wù)狀況趨于改善，房地產(chǎn)泡沫化金融化勢(shì)頭得到根本扭轉(zhuǎn)。建設(shè)銀行董事長(zhǎng)田國(guó)立表示，我們強(qiáng)調(diào)以人民為中心，住房市場(chǎng)必須要理性地控制，必須要有一種新的模式。好在我們有一些政策性的、制度性的優(yōu)勢(shì)。但是怎么能夠用金融的市場(chǎng)化手段，逐步把這個(gè)優(yōu)勢(shì)變?yōu)榭沙掷m(xù)發(fā)展的經(jīng)濟(jì)動(dòng)能？如果圍繞這個(gè)持續(xù)設(shè)計(jì)金融產(chǎn)品，大家也會(huì)看到一個(gè)新的景象，那就是未來很多居民會(huì)逐步習(xí)慣于租賃。

田國(guó)立認(rèn)為，“從理財(cái)?shù)慕嵌葋碇v，租房也可以，因?yàn)楝F(xiàn)在大家不會(huì)總想著買了房以后能升值，那個(gè)時(shí)代已經(jīng)過去了。即便升值，套現(xiàn)起來也都非常難。其實(shí)房地產(chǎn)不是一個(gè)特別理想的資產(chǎn)買賣，中國(guó)隨著市場(chǎng)成熟化，依靠租賃這個(gè)時(shí)代肯定很快就會(huì)到來。”

郭樹清指出，“去年以來房地產(chǎn)的泡沫化、貨幣化問題發(fā)生了根本性的扭轉(zhuǎn)，樓市不像以前那么活躍了，但是住房還是需要的，特別是租賃住房，裝修也還是需要的，做這方面的金融服務(wù)很有意義?，F(xiàn)在房地產(chǎn)的價(jià)格做一些調(diào)整，需求方面結(jié)構(gòu)產(chǎn)生一些變化，對(duì)金融業(yè)來說是一個(gè)好事，但是我們不希望調(diào)整得太劇烈，對(duì)經(jīng)濟(jì)影響得太大，還是要平穩(wěn)地轉(zhuǎn)換。”

規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)

除住房之外，養(yǎng)老也是老百姓最為關(guān)注的話題之一。保險(xiǎn)業(yè)有一個(gè)重要的功能和作用，就是它的經(jīng)濟(jì)“減震器”和社會(huì)“穩(wěn)定器”功能。

養(yǎng)老保險(xiǎn)在居民養(yǎng)老方面發(fā)揮著重要的作用。目前我國(guó)養(yǎng)老體系有三大支柱，第一、二、三支柱分別是基本養(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金和個(gè)人養(yǎng)老(個(gè)人商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)等)。據(jù)郭樹清介紹，規(guī)范發(fā)展第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國(guó)范圍，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)擴(kuò)大到“十地十機(jī)構(gòu)”，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)即將啟動(dòng)，面向中低收入人群的商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也正在抓緊籌備。

專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)方面。2021年5月，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)印發(fā)的《關(guān)于開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)的通知》表示，自6月1日起，在浙江省（含寧波市）和重慶市開展專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，截至2022年1月底，參與試點(diǎn)的6家保險(xiǎn)公司累計(jì)承保保單近5萬件，累計(jì)保費(fèi)4億元，其中快遞員、網(wǎng)約車司機(jī)等新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)從業(yè)人員投保近1萬人。

2月21日，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于擴(kuò)大專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)范圍的通知》，自2022年3月1日起，專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)區(qū)域擴(kuò)大到全國(guó)范圍，在原有6家試點(diǎn)保險(xiǎn)公司基礎(chǔ)上，允許養(yǎng)老保險(xiǎn)公司參加試點(diǎn)。對(duì)此，中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，“擴(kuò)大試點(diǎn)范圍，可以使更多消費(fèi)者接觸到具有較強(qiáng)養(yǎng)老功能的專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品，進(jìn)一步引導(dǎo)和培育養(yǎng)老金融消費(fèi)觀念；有利于推動(dòng)試點(diǎn)保險(xiǎn)公司深入探索商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展經(jīng)驗(yàn)，促進(jìn)和規(guī)范第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)發(fā)展，更好滿足人民群眾多層次養(yǎng)老保障需求。”

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品方面，自中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)于2021年9月10日發(fā)布《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》后，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)也在逐步擴(kuò)容。試點(diǎn)范圍由最初的“四地四家機(jī)構(gòu)”擴(kuò)大到“十地十家機(jī)構(gòu)”。中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)表示，試點(diǎn)工作有利于豐富第三支柱養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給，培育投資者“長(zhǎng)期投資長(zhǎng)期收益、價(jià)值投資創(chuàng)造價(jià)值、審慎投資合理回報(bào)”理念，滿足人民群眾多樣化養(yǎng)老需求。

值得一提的是，郭樹清還透露，“養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)即將啟動(dòng)，面向中低收入人群的商業(yè)養(yǎng)老金業(yè)務(wù)也正在抓緊籌備。”這意味著，未來居民在進(jìn)行養(yǎng)老金融規(guī)劃時(shí)，可選擇的范圍不僅有專屬養(yǎng)老保險(xiǎn)、養(yǎng)老理財(cái)，還可能包括養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、商業(yè)養(yǎng)老金。

郭樹清表示，我們?cè)陴B(yǎng)老保險(xiǎn)方面花了很多功夫?；攫B(yǎng)老保險(xiǎn)、企業(yè)年金補(bǔ)充養(yǎng)老保險(xiǎn)、第三支柱商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)相比，第三支柱發(fā)展最滯后，迫切需要加快速度。去年以來，我們采取了一些措施，正在積極穩(wěn)步推進(jìn)，但是也不能太著急，因?yàn)槲覀兺瑫r(shí)還要防范風(fēng)險(xiǎn)。這個(gè)前提下，我們按照國(guó)務(wù)院金融委確定的方針“小步慢跑、總體漸進(jìn)”，逐步來發(fā)展壯大。

從利好剛需到支持改善，今年近50城市出臺(tái)樓市新政

3月1日，鄭州市發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)良性循環(huán)和健康發(fā)展的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），推出19條措施，在五個(gè)方面穩(wěn)定樓市：支持合理住房需求、改善住房市場(chǎng)供給、加大信貸融資支持、推進(jìn)安置房建設(shè)和轉(zhuǎn)化、優(yōu)化房地產(chǎn)市場(chǎng)環(huán)境。

根據(jù)《通知》，鄭州成為首個(gè)取消“認(rèn)房又認(rèn)貸”的大城市，并對(duì)大學(xué)生、外來務(wù)工人員、來鄭投親養(yǎng)老人員、改善性需求等四個(gè)群體給予了較大力度的支持。這也使鄭州成為近期對(duì)市場(chǎng)支持力度最大的城市。

據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年以來，已有近50個(gè)城市出臺(tái)了多項(xiàng)樓市政策，其中，“支持合理需求”成為當(dāng)下樓市調(diào)控的主旋律。

這些措施對(duì)樓市的支持作用不可忽視。近期，以長(zhǎng)三角、大灣區(qū)為代表的熱點(diǎn)區(qū)域樓市出現(xiàn)一定升溫，似乎意味著持續(xù)了6個(gè)月的低迷走勢(shì)已經(jīng)終結(jié)，且隨著傳統(tǒng)銷售旺季的到來，市場(chǎng)繼續(xù)反彈的動(dòng)力仍在。

樓市政策尺度的松動(dòng)，早在去年下半年就已出現(xiàn)。2021年10月，央行金融市場(chǎng)司司長(zhǎng)鄒瀾在新聞發(fā)布會(huì)上透露，人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)已于9月底召開房地產(chǎn)金融工作座談會(huì)，指導(dǎo)主要銀行準(zhǔn)確把握和執(zhí)行好房地產(chǎn)金融審慎管理制度，保持房地產(chǎn)信貸平穩(wěn)有序投放，維護(hù)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。此后，央行、銀保監(jiān)會(huì)等主管部門先后作出“促進(jìn)房地產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展”的相關(guān)表態(tài)。

去年年末，房地產(chǎn)信貸政策在執(zhí)行中開始出現(xiàn)松動(dòng)，房貸利率下降，放款周期縮短。這種情況一直延續(xù)到今年。

據(jù)貝殼研究院監(jiān)測(cè)，今年2月，103個(gè)城市主流首套、二套房貸利率平均環(huán)比下降9個(gè)基點(diǎn)，放款周期縮短12到38天不等。

地方政府對(duì)政策的調(diào)整，則主要集中在2022年。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，今年已有近50個(gè)城市了出臺(tái)政策，對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行松綁，政策主要集中在降低首付比例、放松落戶限制、松綁公積金政策、發(fā)放購(gòu)房補(bǔ)貼等四個(gè)方面，均為從需求端入手。

這些做法同樣有跡可循。

去年末召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，支持商品房市場(chǎng)更好滿足購(gòu)房者的合理住房需求。今年2月24日，國(guó)新辦舉行新聞發(fā)布會(huì)，住房和城鄉(xiāng)建設(shè)部副部長(zhǎng)倪虹表示，“保障剛性住房需求，滿足合理的改善性住房需求”。

對(duì)合理需求的支持，被認(rèn)為是一項(xiàng)重要的政策導(dǎo)向。按照住建部部長(zhǎng)王蒙徽的觀點(diǎn)，我國(guó)仍然處于城市快速發(fā)展的階段，住房的剛性需求比較旺盛。但去年以來，由于信貸等門檻偏高，需求的釋放明顯受阻。

因此，在頻繁出臺(tái)的“地方版”調(diào)控中，對(duì)需求的支持成為主要內(nèi)容。

但值得注意的是，現(xiàn)有的“地方版”調(diào)控政策，主要利好以首套置業(yè)為主的剛性需求，對(duì)于改善性需求的刺激力度仍然不夠。

直到鄭州的政策出臺(tái)，對(duì)改善性需求的支持正式提出。按照鄭州的相關(guān)政策，“居民因家庭人口增加、收入條件改善等原因賣小買大、賣舊買新的，在家庭限購(gòu)套數(shù)內(nèi)可提供個(gè)人按揭、網(wǎng)簽備案和不動(dòng)產(chǎn)登記手續(xù)辦理等方面便利。”同時(shí)，“認(rèn)房不認(rèn)貸”的做法，也被認(rèn)為是改善性需求的重大利好。

中原地產(chǎn)研究院首席分析師張大偉將鄭州稱為“第一個(gè)降低改善需求貸款門檻的城市”。他向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，從這個(gè)意義上說，多數(shù)城市松綁政策的空間仍然存在。未來將有越來越多的城市沿著這一路徑，對(duì)剛需、改善性需求同時(shí)進(jìn)行支持。

他認(rèn)為，綜合市場(chǎng)景氣程度、房?jī)r(jià)等指標(biāo)來看，至少有40個(gè)城市有這種潛力。

樓市調(diào)控的變與不變

多數(shù)分析人士仍然認(rèn)為，鄭州樓市新政或?qū)a(chǎn)生示范效應(yīng)。

IPG中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家柏文喜向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，鄭州等城市的做法，或會(huì)引發(fā)其他城市的陸續(xù)跟進(jìn)，財(cái)政壓力較大的城市是出臺(tái)類似松綁政策的優(yōu)選城市?？紤]到很多城市仍有復(fù)蘇的潛力，這也是“逆周期調(diào)節(jié)的政策取向之下的必然舉措”。

貝殼研究院也認(rèn)為，長(zhǎng)春、哈爾濱、石家莊、青島、太原等景氣指數(shù)較低的北方城市，“市場(chǎng)修復(fù)仍需要時(shí)間和政策支持”。

對(duì)需求的支持政策不斷出臺(tái)，說明樓市調(diào)控的主旋律在發(fā)生變化，但并不意味著調(diào)控的初衷出現(xiàn)調(diào)整。

在2月24日的新聞發(fā)布會(huì)上，住建部將“保持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行”列為今年的重點(diǎn)工作之一。為此，住建部重申“房住不炒”的定位和“不把房地產(chǎn)作為短期刺激經(jīng)濟(jì)的工具和手段”的原則，并強(qiáng)調(diào)，保持調(diào)控政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強(qiáng)調(diào)控政策的精準(zhǔn)性和協(xié)調(diào)性。

中信證券表示，堅(jiān)持房住不炒的政策定力，容易被誤解為“持續(xù)打壓房地產(chǎn)市場(chǎng)”，但并非如此，真正的政策定力，是指推動(dòng)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展的定力，即持續(xù)開展逆周期調(diào)節(jié)的定力。該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前房地產(chǎn)政策的主旋律，當(dāng)是穩(wěn)定市場(chǎng)，鼓勵(lì)需求。

但以鼓勵(lì)需求為名，試圖突破“紅線”的行為將受到限制。

張大偉表示，地方政府松綁樓市的沖動(dòng)一直存在，但根據(jù)過去的經(jīng)驗(yàn)，當(dāng)政策松綁尺度過大時(shí)，通常會(huì)被要求收回，即出現(xiàn)“一日游”的現(xiàn)象。因此，對(duì)樓市松綁的舉措，最終不會(huì)超出監(jiān)管部門設(shè)定的框架。

對(duì)于此輪政策的效果，中信證券表示，2022年3月或是房地產(chǎn)市場(chǎng)銷售的底部，市場(chǎng)基本面將在今年二季度之后逆轉(zhuǎn)，開發(fā)企業(yè)投資信心也有望在二季度逐步恢復(fù)。