據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)，國(guó)務(wù)院總理溫家寶14日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，分析一季度經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，研究部署下一階段經(jīng)濟(jì)工作。會(huì)議指出，堅(jiān)決遏制住房?jī)r(jià)格過(guò)快上漲,實(shí)行更加嚴(yán)格的差別化住房信貸政策，抑制投機(jī)性購(gòu)房。

更加嚴(yán)格的差別化住房信貸政策，主要是在前期二套房貸首付四成的政策上更加從嚴(yán)。中國(guó)的住房信貸有一個(gè)時(shí)嚴(yán)時(shí)松的軌跡，市場(chǎng)的實(shí)踐證明，凡是按規(guī)律嚴(yán)格嚴(yán)格住房信貸，市場(chǎng)的運(yùn)轉(zhuǎn)狀態(tài)就是理性和健康的，反之，就會(huì)出大問(wèn)題。2008年，嚴(yán)格執(zhí)行二套房貸首付四成，市場(chǎng)就必然開(kāi)始回調(diào)，而2009年放松住房信貸，房?jī)r(jià)就像脫韁的野馬無(wú)法馴服，以致鑄成了大錯(cuò)，現(xiàn)在已經(jīng)面臨無(wú)法挽回的境地。

為什么無(wú)法挽回呢？住房信貸有個(gè)基本原則，凡是購(gòu)買(mǎi)住房為了自己住的，三成首付符合市場(chǎng)的規(guī)則，銀行、個(gè)人、市場(chǎng)三方的風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任都是可控的。如果是二套，首付應(yīng)該是五成，理由是二套帶有投資性質(zhì)。我們知道，房地產(chǎn)的投資過(guò)去只是指寫(xiě)字樓和商鋪，以租金為主要回報(bào)。2004年以前，金融系統(tǒng)明確規(guī)定，商業(yè)物業(yè)首付不得低于五成，就是考慮房地產(chǎn)信貸的杠桿效應(yīng)。住房和投資型物業(yè)不一樣，住房的月供是以買(mǎi)家收入作對(duì)沖的，一般不會(huì)有大的風(fēng)險(xiǎn)；而投資型物業(yè)是以租金作為回報(bào)的，而租金是否能抵月供，要看市場(chǎng)的好壞，所以有風(fēng)險(xiǎn)，首付也就不能低于五成。

2009年中國(guó)各大城市的買(mǎi)房人大多是投資甚至投機(jī)行為。信貸政策鼓勵(lì)和縱容了這種投資和投機(jī)，理論上將導(dǎo)致房地產(chǎn)的崩盤(pán)，這與決策層考慮不周有關(guān)?，F(xiàn)在來(lái)實(shí)行差別化住房信貸政策，不能說(shuō)已經(jīng)晚了，但是，病入膏肓很難救治，唯一的辦法，就是按照金融的規(guī)律從嚴(yán)制定信貸政策。所有二套房，均有投資的屬性，應(yīng)該將首付按照房地產(chǎn)投資行為對(duì)待，以五成首付為下限。劉明康說(shuō)，把二套房貸首付提高到50%，甚至60%，是有理論依據(jù)的。

而對(duì)住房的投機(jī)行為，不是遏制的問(wèn)題，而是要堅(jiān)決予以打擊。世界上沒(méi)有一個(gè)國(guó)家允許這么大規(guī)模的住房投機(jī)行為，因?yàn)樽》客稒C(jī)行為是一場(chǎng)巨大的“龐氏騙局”，最后危害的是銀行的利益。在實(shí)行差別化住房信貸政策的時(shí)候，對(duì)所有樓市投機(jī)行為不予貸款。這也就是劉明康所講的。銀行有權(quán)不給炒房客貸款。龐氏騙局的欺騙性在于，房?jī)r(jià)上漲，炒房客贏利，銀行風(fēng)險(xiǎn)不大；而一旦房?jī)r(jià)下跌，炒房客便會(huì)把住房推給銀行作為償還房貸，最后，擊鼓傳花的游戲玩不下去的時(shí)候，炒房客抽身走人，把房子仍給銀行。這其實(shí)是一種公開(kāi)的詐騙行為，是應(yīng)該嚴(yán)禁貸款的。

差別化信貸政策還在于買(mǎi)房自住，以收入對(duì)沖月供的買(mǎi)房人大幅優(yōu)惠利率，適當(dāng)減免稅費(fèi)，鼓勵(lì)買(mǎi)房人不僅根據(jù)自己的實(shí)際收入選擇合適的房子，也要保證日常的正常消費(fèi)。一般而言，月供款占家庭總收入不應(yīng)超過(guò)35%，這樣，可以有支付能力進(jìn)行適度消費(fèi)，對(duì)社會(huì)有益；正常情況下對(duì)銀行不會(huì)發(fā)生支付危機(jī)，對(duì)銀行有好處；對(duì)個(gè)人，也是一個(gè)建立誠(chéng)信的過(guò)程，對(duì)家庭對(duì)個(gè)人都預(yù)留了發(fā)展空間。 

實(shí)施差別化信貸，無(wú)疑是給高房?jī)r(jià)兜頭一盤(pán)涼水，要澆醒那些頭腦發(fā)熱四肢發(fā)狂胡言亂語(yǔ)的垂死病人，瘋狂到此為止，你的生命還有救；繼續(xù)瘋狂下去，無(wú)疑是死路一條。當(dāng)然，實(shí)施差別化信貸政策，還要有貨幣政策的強(qiáng)力支持，最大限度的回收流動(dòng)性，不能讓其他實(shí)體產(chǎn)業(yè)的信貸資金和基建投資資金流進(jìn)炒樓客的口袋，為樓市投機(jī)行為推波助瀾。雙管齊下，方能遏制房?jī)r(jià)的瘋漲。至于這盤(pán)涼水，是不是能夠澆醒高房?jī)r(jià)最后的瘋狂，還要看執(zhí)行的力度。