資金壓力再考驗房企，介入保障房成為眾多大型房企的新出路

　　理財一周報記者/裴浩慈

　　今年上半年全國房屋新開工面積大幅上升的趨勢并沒有在下半年得到持續(xù)。

　　下調(diào)新開工面積、緩建甚至干脆停工，都出現(xiàn)在了房企的下半年計劃中。

　　新開工面積：多家公司被迫“縮水”

　　8月24日，綠城中國常務副主席兼行政總裁壽柏年表示，公司把全年動工露面目標由年初訂的約1100萬平方米下調(diào)至960萬平方米，主要是考慮到市況而作調(diào)整。

　　名流置業(yè)中報顯示，新開工下調(diào)37%，公司計劃下半年新開工46.06萬平方米。

　　金地集團同樣也做出了類似的決定，雖然今年總體的開發(fā)規(guī)模與年初計劃保持一致，具體項目開工竣工面積有所調(diào)整，2010年新開工由年初的401.97萬平方米下調(diào)至388.85萬平方米，竣工面積由年初的190.8萬平方米下調(diào)至173.23萬平方米。

　　銷售：壓力大，完成目標艱難

　　對于房企下調(diào)開工面積或是停工緩建的行為，業(yè)界普遍認為首先是來自資金能力的考慮，而造成資金局限的重要原因之一，依舊是銷售情況的不理想。

　　綠城中國截至8月20日協(xié)議銷售額達393億元人民幣，公司全年銷售目標670億元，然而常務副主席兼行政總裁壽柏年表示，公司要達到有關目標具有難度，但公司仍會積極爭取達標。

　　無獨有偶，名流置業(yè)也表露出同樣的銷售壓力，而其銷售壓力和可結算面積有限不無關系。名流置業(yè)2010年中期凈利潤為2493萬元，同比下降63.17%，利潤增速較低主要原因在于去年同期結算了土地一級開發(fā)的收益，其毛利在65%左右，而該業(yè)務已經(jīng)于2009年年底結算完畢。中期結算面積主要來自武漢與惠州存量房源銷售，沈陽和蕪湖等項目尚未竣工結算。

　　而就從幾個月前的數(shù)據(jù)還可看見，開發(fā)商的新開工節(jié)奏沒有放緩反倒增速。今年1-5月商品房新開工面積同比增長為72.4%，創(chuàng)下歷史累計同比增速的新高；5月單月新開工面積同比增速高達102%，顯示庫存改善明顯。

　　進入6月的時候，面對新開工面積連續(xù)8個月持續(xù)的大幅增長，業(yè)內(nèi)人士曾表示，新開工增速將在年中見頂回落。

　　業(yè)界的預計得到了驗證。對于上半年的新開工面積的增長，普遍認為的觀點是，開發(fā)商補庫存的意愿比較強烈，然而到了下半年，上半年這樣補庫存的積極在樓市氛圍不明朗背景下，也或?qū)е铝藥齑娣e壓的后果。

　　國家統(tǒng)計局公布的數(shù)據(jù)顯示，今年6月末全國房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)商品房待售面積為1.91億平方米，同比增長6.4%，庫存創(chuàng)下歷史新高。

　　庫存：持續(xù)上升帶動供應高潮

　　華遠地產(chǎn)董事長任志強(微博 博客)認為，如果按照這樣的形勢，今年估計將有超過2.5億平方米甚至3億平方米的庫存。庫存的增加所產(chǎn)生的影響將會帶動起下半年的供應高潮，萬科、金地、招商、綠城等多家上市房企都對外表示過，將會加大下半年的供應量。

　　對于上半年房地產(chǎn)開復工情況對下半年房價的影響，潘石屹(微博 博客)于8月29日SOHO中國集團在上海香格里拉大酒店舉辦的“2010金融地產(chǎn)峰會”上表示道，“中國房地產(chǎn)上半年開復工面積超過30億平方米，供應量上升，如果供應量高出需求，那下半年的房價自然會下跌。”

　　上半年庫存增加，下半年供應量增大，這對房企之間也會造成新一輪的價格戰(zhàn)，具體會呈現(xiàn)怎樣的市場情況目前還不確定，但是從開發(fā)商依靠“金九銀十”黃金時期著力推盤的動作可以看出，房企仍舊是希望在銷售戰(zhàn)中順利地回籠客觀資金、緩解運營壓力。

　　那么在還未開戰(zhàn)獲得收益之前，加上本身荷包緊張、庫存積壓的情況下，選擇在下半年減輕開工力度也是情理之中的事了。